ING houdt de baten knap op peil, maar ziet de kosten langzaam oplopen.
In het derde kwartaal daalden de totale baten van ING [actuele-koers issueid=”11773″] met 0,4% naar €4,6 mrd. Dat is volledig het gevolg van een flinke daling van de (traditioneel volatiele) overige inkomsten: -27% naar €246 mln. Het is een goed teken dat de netto rente-inkomsten met 0,8% stegen naar €3,53 mrd.
Druk ECB-Beleid
De bank weerstaat de druk die voortvloeit uit het ECB-beleid behoorlijk goed. Dat is deels te danken aan de activiteiten buiten Europa. De commissie-inkomsten liepen met 3,8% op naar €747 mln.
Aan de kostenkant lieten de extra uitgaven aan fraudebestrijding zich voelen. De toezichtkosten gingen met 16,5% omhoog naar €106 mln. Omdat ook de loonkosten stegen (+8,6% naar €1,46 mrd) liepen de totale lasten met 5,8% op naar €2,44 mrd.
Onder de streep veerde de nettowinst met 73,2% op naar €1,34 mrd. Dat was volledig het gevolg van de fraudeschikking vorig jaar. Een jaarwinst van €1,30 is voor 2019 en 2020 niet te hoog gegrepen.
ING: winst, dividend en advies
De stabiele winst, bescheiden waardering (k/w 7,7) en het mooie dividendrendement (bijna 7%) rechtvaardigen een koopadvies.
