Eind februari bracht investeringsmaatschappij Blackstone een bod uit op NIBC van €9,85 per aandeel. De transactie had de steun van het management en van belangrijke aandeelhouders. Hoewel er een akkoord ligt, is de koers binnen twee weken hard gezakt.
Beleggers vreesden dat Blackstone de transactie wil afblazen, of het bod flink gaat verlagen. Daar ziet het echter vooralsnog niet naar uit. Dinsdagavond berichtte NIBC dat beide partijen vorderingen maken bij het overnameproces. Op 19 mei wordt het verzoek ingediend bij de AFM om het biedingsbericht goed te keuren. Dat was een flinke opsteker. Dinsdagochtend steeg het aandeel ruim 25%.
Onzekerheid is niet weg
Het is overigens niet zeker dat de transactie daadwerkelijk volgens planning in het tweede halfjaar rond komt. Toezichthouders moeten nog groen licht geven voor de overname. Minstens zo belangrijk is dat Blackstone achter het bod blijft staan. In theorie biedt de zogeheten MAC-clausule (Material Adverse Change) ruimte om het bod aan te passen of in te trekken met het oog op de coronacrisis. Het neerwaarts risico blijft bestaan, terwijl het opwaarts potentieel beperkt is tot het bod van Blackstone (+35%). Wie zich grote zorgen maakt over de corona-recessie, kan beter verkopen. Wie juist wil voorsorteren op herstel, kan NIBC beter inruilen voor een ander bankaandeel, zoals ING.
