Sibanye herstelt sterk na een diepe dip. De winst stijgt en de waardering blijft laag.
Mijn collega Danny Reweghs tipte Sibanye Stillwater een jaar geleden, toen bijna niemand het nog aandurfde. Na een rampjaar vol palladiumprijsdalingen en forse afschrijvingen was het mijnbouwaandeel extreem laag gewaardeerd ten opzichte van omzet, boekwaarde en historische winsten.
Beleggers hielden rekening met het slechtst denkbare scenario, maar er waren ook lichtpunten: de goudtak profiteerde al van hogere prijzen, kostenbesparingen via herstructureringen zouden gaan doorwerken en het vooruitzicht op een blijvend tekort aan platina bood kansen op herstel binnen de markt voor Platinum Group Metals.
Advies aandeel Sibanye Stillwater blijft ‘kopen’
Alles bij elkaar was het aandeel spotgoedkoop, met flink opwaarts potentieel zodra het sentiment zou keren. En dat is precies wat er gebeurde: sinds de tip is het aandeel 124% gestegen.
De opmars is nog lang niet ten einde, want de waardering ligt nog steeds op slechts 5,7 keer de operationele winst. Door de stijgende edelmetaalprijzen zal die winst in het tweede kwartaal fors hoger uitvallen, waardoor het aandeel nóg goedkoper is. Het advies: blijven kopen.
