Na een aantal lastige jaren lonkt herstel voor het Amerikaanse chemiebedrijf Eastman Chemical, dat onder moeilijke omstandigheden relatief goed presteert als dividendgroeier en inkoper van eigen aandelen.
Dividendportefeuilleaandeel Eastman Chemical, dat wordt verhandeld onder ticker EMN, is een Amerikaans chemisch bedrijf. Het is gespecialiseerd in de productie van een breed scala aan geavanceerde materialen, chemicaliën en vezels met producten die worden gebruikt in verschillende industrieën zoals de consumentenverzorging, transport, bouw, landbouw, en gezondheidszorg.
In 2023 werd bijna 43% van de omzet in de Verenigde Staten gerealiseerd, maar Eastman is ook sterk aanwezig in Azië (24%) en de EMEA (Europa, MO en Afrika)-regio met bijna 28%.
Sector
Eastman Chemical presteert vergeleken met veel sectorgenoten relatief sterk. Het is een moeilijke markt, die wordt gekenmerkt door een zwakke vraag en voorraadafbouw bij belangrijke klanten in onder meer de bouw- en agrarische sector. De resultaten over 2023, waarin de omzet met bijna 13% daalde tot $9,2 mrd, waren wel zwak, met volumedalingen in drie van de vier divisies.
In twee van de vier divisies (Additives & Functional Products, goed voor 31% van de omzet en Chemical Intermediates, 23%) was er naast volumedaling bovendien sprake van lagere prijzen. Lichtpuntjes zijn dan weer de autosector en vooral de, qua omzet met 14% van het totaal kleinste, divisie Fibers, die juist de prijzen met 27% kon verhogen.
Dividend en inkoop aandelen
Eastman Chemical voert al jarenlang een progressief dividendbeleid, met een uitkering die nu 14 jaar op rij is verhoogd. Het bedrijf streeft ernaar om een consistent en groeiend dividend uit te keren, wat ondersteund wordt door de sterke vrije kasstroom die de komende jaren flink kan aantrekken.
Na twee jaar van relatief magere dividendgroei (+3,9% in 2022 en vorig jaar +2,5%) verwacht ik ook later dit jaar een kleine verhoging en pas vanaf 2025 weer een versnelling van de dividendgroei in combinatie met een flinke inkoop van eigen aandelen. Eastman kocht in 2023 4,4% in en zelfs 8,8% in 2022.
Advies aandeel Eastman Chemical
Met een k/w van 12 en 3,4% dividendrendement blijft het advies voor de lange termijn ‘kopen’.
