Het aandeel Philips is heel hard afgestraft als gevolg van schadeclaims over gebrekkige apneu-apparaten. Biedt dat een koopkans?
De schattingen van de kosten van de rechtszaken en schadevergoedingen door de defecten aan de apparaten van Philips mogen dan lager zijn dan de verloren beurswaarde door de zaak, uiteindelijk zijn het niet meer dan schattingen. Bij Bayer hebben we gezien dat zo’n zaak jarenlang kan slepen en al die tijd een negatief effect op het aandeel kan hebben.
Het is een volstrekte gok wat een jury in de VS zal beslissen. Als het oordeel is dat Philips wist van de problemen maar jarenlang niets heeft gedaan, kunnen de schadevergoedingen een stuk hoger uitvallen dan nu wordt geschat. Het is nogal een verschil of een gedupeerde $100.000 krijgt, $1mln of nóg meer.
Schade in de miljarden
Zonder overdrijven kunnen we stellen dat de schade voor Philips in de miljarden kan gaan lopen. Natuurlijk, het kan ook meevallen en dan is het aandeel nu inderdaad redelijk goedkoop. Maar alles hangt af van de uitkomst van de rechtszaak. Bovendien kunnen, ook bij een redelijk gunstige uitkomst, tussentijdse uitspraken of vorderingen slecht uitpakken voor het aandeel. Een daling van 10% heb je zo aan je broek.
Al met al vind ik het potentieel niet groot genoeg ten opzichte van de risico’s. Daarom vind ik op dit moment een koopadvies op het aandeel Philips niet gepast.
