De koers van Avantium gaat hard onderuit door het bericht dat er aandelenplaatsing aankomt, die groter is en eerder komt dan verwacht.
Avantium heeft laten weten dat het nog voor de zomer €40 mln wil ophalen met de uitgifte van aandelen. De aandelenplaatsing komt eerder dan verwacht en is bovendien een stuk groter dan de financiële ruimte die het bedrijf voorlopig nodig lijkt te hebben.
Een mogelijke verklaring is dat het bedrijf toch niet kan voldoen aan de voorwaarden van nieuwe leningen. Eind vorig jaar werd bekend dat de onderneming in totaal €35 mln tegemoet kon zien van de provincie Groningen, een groep Nederlandse banken, staatinvesteringsfonds Invest-NL en ondernemer Pieter Kooi.
Een andere mogelijkheid is dat de operationele kosten tijdens de opstartfase van de FDCA-fabriek opnieuw hoger uitpakken dan verwacht. Op 14 mei komt er tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering meer duidelijkheid over de bestemming van het kapitaal. Over 2024 kwam het verlies uit op €32,6 mln en Avantium had eind december €23,9 mln in kas.
Omgekeerde splitsing
Enkele dagen voor de aankondiging van de aandelenplaatsing maakte financieel topman Boudewijn van Schaïk duidelijk dat hij volgende maand vertrekt. Hij wordt tijdelijk opgevolgd door Bert Cornelese, die eerder cfo was bij onder meer Ten Cate en Continental Bakeries.
Na het bericht over de sterk verwaterende aandelenuitgifte daalde de koers met bijna 30% naar €0,93. Om te voorkomen dat Avantium een pennystock wordt, wil het bedrijf een 1 voor 10 aandelensplitsing doorvoeren.
Advies aandeel Avantium naar ‘houden’
Er is een goede kans dat de nieuwe fabriek zal bewijzen dat de FDCA-technologie een stevig fundament vormt voor een sterke inkomstengroei op lange termijn. Voorlopig worden de operationele ontwikkelingen echter overschaduwd door onzekerheid rondom de aandelenplaatsing. Het speculatieve koopadvies wordt dan ook bijgesteld naar ‘houden’.
