AMG kwam met teleurstellende cijfers, maar herstel lijkt in de maak.
AMG kijkt terug op een teleurstellend vierde kwartaal. Het operationele resultaat daalde met 64% naar $22,8 mln. Dit resulteerde in een nettoverlies van $14,2 mln. Een jaar eerder behaalde het bedrijf in het vierde kwartaal nog een nettowinst van $29 mln.
Beste kwartaal ooit
Beleggers dienen er rekening mee te houden dat het vierde kwartaal van 2018 het beste kwartaal was in de geschiedenis van AMG. De metalenspecialist wist toen te profiteren van een sterk opgelopen prijs voor ferrovanadium. Die bedroeg destijds $52,64 per pond, tegen $11,50 eind 2019. Naast ferrovanadium was er vorig jaar ook prijsdruk bij andere metalen. AMG moest hierdoor meerdere malen flink afschrijven op dure voorraden.
De bodem lijkt nu echter in zicht, omdat het bij de huidige prijzen voor een aantal producenten niet meer rendabel is om de metalen te winnen. De eerste bevestiging hiervan is de prijs van ferrovanadium: die is sinds begin dit jaar met 30% opgelopen. Bij een k/w van 11 blijft AMG bovendien aantrekkelijk gewaardeerd. Ik herhaal het koopadvies.
