Een jaar geleden tipten wij de Franse ICT-dienstverlener Alten. Het bedrijf behoort tot de grootste spelers van Europa en laat al jaren stevige groeicijfers zien. De koers zat destijds al behoorlijk in de lift. Toch vonden wij het aandeel koopwaardig, met een k/w van circa 16. Een jaar later noteert de koers nog eens een kleine 20% hoger.
De jaarcijfers over 2016 waren uitstekend. De autonome groei bedroeg van 7,3%, de operationele winstgroei 18,6%. Zeer sterk is dat de autonome groei zich in de eerste helft van 2017 op het hoge niveau van meer dan 7% heeft weten te handhaven.
Alten voelt meer prijsdruk
We zagen wel de operationele marge wat onder druk komen, van 10,2 naar 9,4%. Alten schreef dit toe aan het feit dat de eerste jaarhelft een werkdag minder telde, en aan enige mixeffecten over regio’s en sectoren. Tegelijkertijd maakte het concern gewag van meer prijsdruk in met name automotive en telecom.
Wel steeg de halfjaarwinst met dik 20%. Bij de huidige waardering van ruim 18 keer de verwachte winst voor dit jaar, brengen wij het koopadvies terug naar ‘houden’.
Lees ook: Ahold Delhaize komt met goed en slecht nieuws
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.