De kwartaalcijfers van Ahold Delhaize zijn sterk beïnvloed door de coronapandemie, met hogere omzetten én hogere kosten.
De verlies- en winstrekening van Ahold Delhaize over 2020 ziet er bijzonder uit. De jaaromzet steeg met 14%. Door anticoronamaatregelen (lockdowns, met daarbij de sluiting van de horeca en evenementen) is de consumptie van levensmiddelen sterk toegenomen. Dat leidde ook tot meer online verkopen. De keerzijde was dat Ahold Delhaize ook veel meer kosten had, als gevolg van veiligheidsmaatregelen, personeelsaanwas, de vereiste uitbouw van de thuisbezorging om de online groei het hoofd te bieden en financiële hulpverlening aan partners in de de handelsketen.
Bovendien maakte het supermarktconcern schoon schip bij veel eigen pensioenregelingen die verbetering behoefden. De arbeidskosten stegen daardoor met bijna 28% en de overige operationele kosten met bijna 15%. Dat trok een wissel op de winstgevendheid.
Cijfers Ahold
De jaaromzet steeg met €8,5 mrd naar €74,7 mrd, met een groei van de online-omzet van €2,1 mrd, tot €5,5 mrd. Het operationeel resultaat daalde door de hoge kosten met circa 18%, naar €2,2 mrd. Het autonome resultaat, zonder de bijzondere kosten, steeg met 29%, naar €3,6 mrd. Het grote verschil tussen beide geeft aan dat het een afwijkend jaar was.
De nettojaarwinst daalde met 21%, tot €1,4 mrd (zie tabel), of €1,31 per aandeel. Zonder de bijzondere kosten kwam de autonome nettojaarwinst per aandeel uit op bijna het dubbele: €2,28. En over het vierde kwartaal werd €9 mln verlies geleden.
Ahold Delhaize heeft meerdere initiatieven lopen om de omnichannel-verkopen (offline en online, gecombineerd en apart) in de toekomst te laten groeien. De pensioenregelingen verlagen de financiële risico’s van het bedrijf voor de toekomst. De hogere kosten uit 2020 hebben dus deels groei- en zekerheidseffecten, en dat is gunstig.
Aandeel blijft op ‘houden’
Het bedrijf verwacht in 2021 een stijging van de autonome winst per aandeel van 5-9% vergeleken met 2019 (€1,71). Dat leidt dan tot €1,80-€1,86. Ik zat hoger; het was immers al €2,28 in 2020. Ik verlaag mijn schatting voor 2021 naar €2,00 omdat de omzet vergeleken met 2020 zal dalen en handhaaf bij een k/w van 10,5 het houdadvies.
| Jaarcijfers | ||
| In mln € | 2020 | 2019 |
| Omzet | 74736 | 66260 |
| Oper. Resultaat | 2191 | 2662 |
| Nettowinst | 1397 | 1766 |
