Na een eerdere fikse stijging is de koers van Home Depot weer naar een normaler niveau gedaald. Voor de lange termijn heeft het bedrijf een mooie overname gedaan.
Ruim een maand geleden ging het kortetermijnadvies voor Home Depot van ‘houden’ naar ‘verkopen’. Door de stijging van de koers, tot $383,51 bij publicatie, was de k/w opgelopen tot 25,1 en dat was te duur gezien de matige vooruitzichten voor 2024.
De timing van de advieswijziging was erg gelukkig: afgelopen maand daalde de koers $50.
Overname SRS Distribution
In de tussentijd maakte Home Depot ook de definitieve overname van SRS Distribution bekend. Die moet eind 2024 afgerond zijn, als de toezichthouders akkoord gaan. SRS Distribution is gespecialiseerd in de distributie van bouwmaterialen aan professionals. Denk in dit geval aan dakbedekking en bijvoorbeeld materialen voor tuinarchitectuur en de aanleg van zwembaden.
Met deze acquisitie denkt Home Depot professionals die gespecialiseerd zijn in renovatie en herinrichting beter van dienst te kunnen zijn. SRS is in de Verenigde Staten aanwezig in 47 staten.
Voordelen
Deze overname past in de bedrijfsstrategie om de markt voor bouwprofessionals verder te betreden, naast de sterke positie die Home Depot heeft bij doe-het-zelvers. Het lijkt een logische en hele mooie overname met synergievoordelen.
SRS kan profiteren van de enorme schaalgrootte en bijkomende inkoopkracht van Home Depot. Dat bedrijf kan weer leren van de gespecialiseerde producten en diensten die SRS aan professionals biedt. De overname van $18,3 mrd (inclusief schuld) financiert Home Depot met cash en extra schuld.
Advies aandeel Home Depot naar ‘houden’
De schatting voor de winst per aandeel voor 2024 blijft $15,25. De k/w van 21,9 is meer in lijn met historische gemiddelden en het dividendrendement bedraagt 2,7%.
Het advies voor een periode van een jaar gaat van ‘verkopen’ naar ‘houden’. Voor beleggers met een nog langere horizon is het aandeel koopwaardig.
