Het Amerikaanse modehuis Michael Kors is recent omgedoopt in Capri (CPRI US). Het bedrijf profiteert momenteel niet van de groei in de luxesector.
In september 2018 herhaalde ik de speculatieve kooptip voor het aandeel. Bekend was dat de onderneming aan een herstelplan werkte. Het verkoopnetwerk in de VS werd aangepast, er zouden minder kortingen gegeven worden en de introductie van producten zou worden versneld. De uitvoeringsfase is nog niet voorbij en er is dus nog margedruk (onder meer door het opruimen van voorraden bij warenhuizen).
Cijfers en advies voor Capri
In het boekjaar 2019 ondanks een 11% hogere omzet (naar $5,2 mrd) een 9% lagere nettowinst gerapporteerd (naar $543 mln). De nieuwe aankopen Jimmy Choo (met lage marges) en Versace (met negatieve marges) droegen nauwelijks bij aan het resultaat. Voor 2020 en later verwacht Capri de omzetgroei en het margeherstel juist bij die aankopen. Ik denk dat de perspectieven met kostenbesparingen reëel zijn. Maar de groei wordt vooral gezocht in China. En dat geeft onzekerheid gezien het Amerikaans-Chinese handelsconflict. Capri blijft daarom weer hooguit een ‘speculatieve koop’.
