Door desinvesteringen daalden de netto huuropbrengsten van NSI in de eerste negen maanden met 6,5%. Op vergelijkbare basis stegen de huren met 8,6% en vanaf ’23 moet winstgroei mogelijk zijn.
De leegstand bleef in het derde kwartaal vrijwel stabiel op 6,9%. Het directe beleggingsresultaat per aandeel daalde met 11,1% naar €1,59 en zal naar verwachting over geheel 2022 uitkomen binnen een bandbreedte van €2,10-2,15. Dat was eerder nog €2,05-2,10.
Vanaf 2023 moet winstgroei mogelijk zijn. Weliswaar stijgt de gemiddelde rentevoet van 2,1 naar 3% eind 2023, maar daar tegenover staat een forse indexatie van circa 6%, hoewel niet alle huurders dit kunnen absorberen.
Bij een significant disagio van 50% en een dividendrendement van 9,3% blijft aandeel NSI koopwaardig.
*Auteur heeft een positie in NSI
