Ondanks toenemende volatiliteit op beurzen valt de winst bij Flow Traders tegen door toenemende concurrentie en oplopende kosten.
De netto handelsinkomsten van Flow Traders zijn in het vierde kwartaal met 20% gestegen ten opzichte van drie maanden eerder. Dat was volledig te danken aan een stijging van 40% naar €59,8 mln op de Europese thuismarkt. In Noord-Amerika en Azië vielen de inkomsten ondanks een groeiende markt met respectievelijk 19 en 14% terug naar €8,1 mln en €12,4 mln.
Met name in de Verenigde Staten voert de onderneming een felle concurrentiestrijd. Flow Traders richt zich op andere segmenten waar de marges hoger zijn zoals de handel in obligatie-ETF’s en cryptomunten.
Tegenvallende winstgroei
De totale kosten liepen door onder meer hogere investeringen in groei-initiatieven met 6% op naar €55,4 mln. De genormaliseerde ebitda steeg met 33% naar €32,6 mln en de nettowinst ging met 84% omhoog naar €16,0 mln. Dat zijn gezien de marktomstandigheden matige resultaten. Het einddividend van €0,35 brengt het jaardividend op €1,35. Het is een flinke tegenvaller dat slechts 51% van de winst wordt uitgekeerd. Het voorgaande jaar lag de payout ruim boven de 60%.
Aandeel Flow Traders op ‘houden’
Na de teleurstellende cijfers ging de beurskoers met 11% onderuit. Het vermogen om juist tijdens beursturbulentie veel winst te maken, is de enige reden waarom het aandeel Flow Traders in het onzekere beleggingsjaar 2022 nog een houdadvies verdient.
