De vergelijkbare omzetgroei van Bayer wat hoger dan verwacht. Beleggers in het aandeel Bayer moeten zich niet blindstaren op de goede jaarstart. De resultaten zijn onvoorspelbaar en de juridische onzekerheid groot.
De omzet van Bayer is in het eerste kwartaal met 4% gedaald naar €12,3 mrd. Dat was volledig het gevolg van valuta-effecten en incidentele factoren. Op vergelijkbare basis tekende zich juist een stijging van 3% af. Dat was voor een groot deel te danken aan de gewasdivisie, waar de omzet op deze basis met 6% groeide naar €6,8 mrd. Vorig jaar kampte deze afdeling nog met een lastige markt, zodat groei vooral moest komen van de farmacietak. Daar bleef de omzet op vergelijkbare basis stabiel op €4,4 mrd.
Flinke winstsprong
De vergelijkbare ebitda steeg met 10% naar €4,1 mrd. De winst uit doorgezette activiteiten liep zelfs met 40% op naar €2,1 mrd. Het bedrijf herhaalde de prognose van een jaaromzet van €42 à €43 mrd. De ebitda voor eenmalige posten komt uit op €11,2 à €11,5 mrd. Beleggers mogen zich echter niet blindstaren op de meevallende cijfers, de redelijke waardering (k/w 14) en een dividendrendement van ruim 3,5%.
Aandeel Bayer op houden’
De afgelopen jaren wijzen uit dat de omzetontwikkeling van de gewasactiviteiten zich lastig laat voorspellen en bovendien is er nog geen definitief groen licht voor de glyfosaat-schikking. Het houdadvies voor het aandeel Bayer blijft van kracht.
