Arcadis verrast met stevige winstgroei ondanks coronacrisis en is volgend jaar schuldenvrij. De kans dat het ingenieursbureau op overnamepad gaat neemt toe.
Op vergelijkbare basis zag Arcadis de netto-omzet in het vierde kwartaal met 3% teruglopen, terwijl analisten een krimp van 1% voorzagen. Daarentegen steeg de operationele ebita met 8% naar €66 mln. Dat lag ver boven de consensus van €58 mln. Kostenbesparingen en de focus op de grootste – goed winstgevende – klanten werpen hun vruchten af. Over geheel 2020 boekte Arcadis een aangepaste winst per aandeel van €1,49 (+10%). Het bedrijf stelt een dividend voor van €0,60.
Aandeel Arcadis blijft op ‘houden’
De vooruitzichten voor architectuurdochter CallisonRTKL blijven zwak en ook de omzet in het Midden-Oosten zal dit jaar verder teruglopen. In de grootste markten blijft Arcadis echter goede zaken doen. Ik mik voor dit jaar op een wpa van €1,65 en ga ervan uit dat het bedrijf actiever wordt met overnames. Dankzij een sterke kasstroom zal Arcadis volgend jaar al schuldenvrij zijn. Bij een k/w van 17,3 is het aandeel goed gewaardeerd en herhaal ik het houdadvies.
