Terwijl het orderboek van Sif stagneert moet de onderneming fors investeren om de productiecapaciteit te vergroten. Zodoende valt een emissie voor de financiering van de investeringen niet uit te sluiten.
Offshore funderingsbouwer Sif zag de omzet over de eerste drie kwartalen stijgen van €231 mln naar €332 mln. Dit kwam vooral door het doorberekenen van gestegen materiaalkosten en een samenwerkingsverband met branchegenoot Smulders. De ebitda steeg over dezelfde periode van €17,3 mln naar €28,0 mln.
Het orderboek stagneert echter volgens de laatste resultaten. Voor het komend jaar staat voor 400 kiloton aan orders en tenders genoteerd en voor 2023 staat de teller op 90 kiloton. Deze cijfers zagen we al eerder in de halfjaarupdate terug.
Aandeel Sif naar ‘verkopen’
Intussen is Sif betrokken bij enkele grote projecten – met name het Doggersbankproject – die veel van de capaciteit vergen. Mede hierom wil Sif opschalen en investeren in productiefaciliteiten. De vraag vanuit de markt is er zeker, maar de investeringen zullen jaren vergen en veel geld kosten. Dit geld moet ergens vandaan komen. Ik sluit een emissie niet uit en verlaag het advies voor het aandeel Sif bij een k/w van 14,3 naar ‘verkopen’.
