Koerstik voor twee Europese topaandelen uit de Dividendportefeuille

In een per saldo weinig spannende week leverde de Dividendportefeuille weer een klein stukje in en resteert in 2025 nu een winst van 0,5%. Dat is nog altijd prima met het oog op de dollar die 11,4% lager staat. De afgelopen week kende een paar flinke dalers en nauwelijks winnaars. Hermes, Carlisle en Lifco waren de best presterende aandelen met winsten van 3 tot 4% op basis van de slotkoersen van vrijdag.

Hermes en Lifco

Op maandag waren het juist Hermes en Lifco die klappen kregen. Het Franse luxegoederenbedrijf Hermes kreeg een adviesverlaging van ‘kopen’ naar ‘houden’ door de analisten van Jefferies nadat het koersdoel van €2460 was bereikt. Jefferies baart het ook zorgen dat de groei van Hermes te sterk afhankelijk wordt van de lederwarenafdeling en meent dat de huidige waardering momenteel geen ruimte biedt voor verdere koerswinst. In reactie leverde Hermes 2,4% in.

Ook Lifco kreeg maandag rake klappen na de publicatie van cijfers over het tweede kwartaal. De Zweedse niche investeerder, juist één van de best presterende Europese aandelen in 2025, zakte bijna 9% weg na een teleurstellend omzetcijfers van SEK6943 mln tegen een consensus van SEK7070 mln. Als boosdoener noemt Lifco, dat dit jaar al zes acquisities afrondde, de verslechterende marktsituatie voor System Solutions, dat goed is voor ruim de helft van de totale omzet. Hieronder vallen onder meer de contractproductieactivitieten en transport-, milieutechnologie en infrastructuurproducten. Winst en marges staan onder druk door een zwakke organische groei van slechts 0,5%. Na de koerstik van maandag resteert nog altijd een winst van ruim 15% voor Lifco in 2025.

Lotus Bakeries

Nog een forse daler was Lotus Bakeries dat op weekbasis ruim 10% kwijtspeelde zonder richtinggevend nieuws. Het lijkt hier dan ook vooral een grote verkoper te zijn die zijn aandelen kwijt wil gezien de forse hogere handelsvolumes van de laatste dagen. Na een sterke start sinds de aankoop eind april op €8290, met ruim 10% winst na een koerspiek van €9230 op 28 mei, zakte het aandeel terug en staat er nu 10% verlies op het bord. Per saldo is er natuurlijk helemaal niets aan de hand. Toen we Lotus Bakeries kochten was het aandeel namelijk al zeer fors gedaald vanaf de hoogste koers ooit en zagen we dit als een mooi ‘buy-the-dips-moment’ voor de lange termijn.

Dat het aandeel nu een nieuw tikje krijgt is jammer, maar niet geheel verrassend gezien de nog altijd hoge waardering; de geschatte k/w voor dit jaar bedraagt 35. Lotus is echter wel een bedrijf dat de omzet jaarlijks met dubbele cijfers ziet groeien en qua dividend nog steeds één van de absolute topaandelen in Europa. Op 8 augustus komt Lotus met kwartaalcijfers en dan zal blijken of de jongste koersdaling terecht was.

Juist door de bovengemiddeld sterke groeicijfers is Lotus typisch een Dividendportefeuilleaandeel met een op papier zeer hoge waardering, wat je wel in perspectief moet kunnen plaatsen. Leuk feitje is dat er momenteel 14 portefeuilleleden zijn met een nog hogere waardering (op basis van geschatte k/w voor 2025). Ook dat zijn stuk voor stuk topaandelen die de komende jaren nog veel hoger kunnen, juist dankzij de bovengemiddeld sterke groeicijfers.

Eén van die aandelen is Amphenol, dat vorige week een hoogste koers ooit bereikte op welgeteld $99,99. Sinds de aankoop in februari is er nu al 41% winst behaald met Amphenol, dat tegen een geschatte k/w van 37 voor 2025 noteert en daarmee één van de aandelen is die nog duurder zijn dan Lotus.