Loonstrookjesverwerker ADP bereikte eind mei opnieuw een all time high. Na de grote koersstijging van de laatste tijd moet er nog meer in zitten.
Het aandeel kwam vorig jaar op de radar tijdens het jaarlijkse dividendonderzoek naar de beste Amerikaanse aristocrats, editie 2024. ADP scoorde zo goed in het onderzoek omdat de koers al drie jaar zijwaarts was gegaan, maar in diezelfde periode het dividend wel elk jaar met gemiddeld 14% omhoog ging. Die constante dividendgroei bleef gehandhaafd, en door het uitblijven van koersstijging liep het dividendrendement op, een klassiek signaal van toenemende aantrekkelijkheid. Een paar maanden later tipte collega Martijn van Herpen ADP als een aantrekkelijk aandeel.
Een duidelijke aanleiding voor de recente koerssprong is moeilijk aan te wijzen. Wel doet ADP simpelweg precies wat het belooft. Het bedrijf bevestigde onlangs opnieuw dat het op koers ligt voor zijn langetermijn-doelstellingen: een omzetgroei van 7 à 8% per jaar, elk jaar een margeverbetering van 75 basispunten, en een winstgroei per aandeel van 11 tot 13% per jaar. Alles bij elkaar mikt ADP op een jaarlijks rendement voor aandeelhouders van 13 tot 15%, inclusief 1% aandeleninkoop en een dividendrendement van 2%.
Rendement ADP
Over de afgelopen twaalf maanden leverde het aandeel zelfs 36% totaalrendement op, maar kijk je over drie jaar, dan kom je uit op gemiddeld 15% per jaar, precies in lijn met het eigen groeipad. Die snelle stijging van het afgelopen jaar is daarmee vooral een inhaalslag geweest. En dat betekent dat het koopadvies gewoon blijft staan, want de jaarlijkse rendementen van in de dubbele cijfers blijven aantrekkelijk voor de aandeelhouder.
De auteur heeft een long positie