Nichespeler met risico’s
Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) is genoteerd aan de New York Stock Exchange en richt zich op telehealth en directe consumentengezondheidszorg. Hoewel het bedrijf recentelijk aandacht heeft gekregen door zijn innovatieve benadering van gezondheidszorg en groei in specifieke niches zoals haarverlies- en erectiestoornisbehandelingen, zijn er aanzienlijke uitdagingen.
Een belangrijke zorg is de intense concurrentie. HIMS opereert in een sector waar grotere, gevestigde spelers zoals Teladoc Health en Amwell al een sterke positie hebben, samen met een groeiend aantal startups die vergelijkbare diensten aanbieden. Deze concurrentie kan leiden tot prijsdruk en lagere marges, vooral omdat HIMS afhankelijk is van abonnementsmodellen en directe verkoop aan consumenten.
Aandeel Hims & Hers is gevoelig voor consumentenveranderingen
Dat maakt het aandeel gevoelig voor veranderingen in consumentengedrag.Daarnaast kampt HIMS met regelgevingsrisico’s die inherent zijn aan de gezondheidszorgsector. De telehealth-industrie wordt streng gereguleerd, met wetten die per land en regio verschillen. Het niet naleven van deze voorschriften kan leiden tot boetes, juridische problemen of zelfs operationele beperkingen.
Lees ook Hims & Hers groeit explosief
Tot slot is de langetermijnwinstgevendheid van HIMS nog onzeker. Hoewel het bedrijf groei laat zien, zijn de kosten voor klantacquisitie hoog en is het onduidelijk of het schaalvoordelen kan bereiken om consistent winstgevend te worden. Dit, gecombineerd met de hierboven genoemde risico’s, maakt een investering in HIMS minder aantrekkelijk voor beleggers en ik verwacht dat de koers van dit aandeel in de komende periode zijwaarts zal bewegen of zelfs dalen.
Credit call spread
Het doel van een credit call spread is om te profiteren van een dalende of zijwaartse beweging.
Een credit call spread is een optiestrategie waarbij een belegger gelijktijdig een call-optie verkoopt en een andere call-optie koopt, beide met dezelfde vervaldatum maar verschillende uitoefenprijzen.
De uitoefenprijs van de verkochte call ligt daarbij altijd lager dan de uitoefenprijs van de gekochte call. De koper van de spread hoopt te profiteren van een dalende of zijwaartse beweging met beperkte risico’s. Voor de verkochte call ontvang je geld, de optiepremie. Voor de gekochte call betaal je de optiepremie. Het saldo is je maximale rendement.
Het verlies is gemaximeerd op het verschil tussen de uitoefenprijzen van de verkochte en gekochte opties, minus de ontvangen premie.
Welke positie nemen we in?
De looptijd die we voor deze optiecombinatie gebruiken is 18 juli 2025.
We verkopen (schrijven) de call optie met een uitoefenprijs van $75. De optiepremie van deze optie is $3,30. Hier ontvangen we $330 voor. Daarnaast kopen we de call optie met een uitoefenprijs van $85. Die kost op het moment van schrijven $205. Per saldo ontvangen we voor deze optiecombinatie een bedrag van $125 ($330 -/- $205).
Lees ook Hims & Hers | Waarom daalt de koers?
Het risico en het maximale verlies van deze positie is $1000. Dit wordt bereikt als HIMS bij expiratie op of boven de $85 staat. Dit verlies bestaat uit de 10 punten verschil in uitoefenprijs ($85-$75). Door de hefboom van 100 die in deze opties zit, komt dat neer op $1000 per positie. Hier mogen we het reeds ontvangen bedrag van $125 per positie vanaf trekken.
De maximale winst realiseren we als HIMS bij expiratie op 18 juli op of onder de $75 staat. We verdienen dan $125. Voor deze constructie houden we een investering aan van $875 om het eventuele verlies af te dekken. Komt onze visie uit en staat de koers bij expiratie op of onder de $75, dan is het procentuele rendement 14%. Dit rendement wordt behaald in minder dan twee maanden.
Lopende positie in Besi
De debet call spread die we drie maanden geleden hadden ingenomen op Besi levert niet de verwachte winst op. De positie staat momenteel op een koers van €4,40 en levert door de hefboom van 100, €440 op. Voor deze positie hadden we €1150 betaald. Daarmee staan we op een verlies van €710. Om een groter verlies te voorkomen sluiten we de positie op een koers van €4,40.
Verder lezen?
Bram Voermans
Bram Voermans is al sinds 1987 betrokken bij de financiële wereld. Voermans heeft een universitaire studie accountancy afgerond en hij heeft als registeraccountant gewerkt bij PwC. Daarna was Voermans werkzaam als risk manager en financieel directeur bij bedrijfsonderdelen van Shell. Hij is de bedenker en oprichter van ElkeWeekGeld.nl. Beleggers kunnen daar optietips volgen met rendementen die boven het marktgemiddelde liggen.