Beleggen in veelbelovende Europese groeiaandelen

Deze ETF volgt de MSCI Europe Growth Index op de voet. Die index bestaat uit 199 groeiaandelen in ontwikkeld Europa, gebaseerd op de verwachte stijging van de winst per aandeel op korte en lange termijn, en historische groeitempo’s van omzet en winst per aandeel. Vergeleken met de MSCI Europe zijn de volgende sectoren overwogen: industrie, gezondheidszorg, technologie en niet-essentiële consumptiegoederen. Minder goed vertegenwoordigd zijn financiële waarden, nutsbedrijven en de energiesector.

Dit jaar presteert de Europese aandelenmarkt relatief goed, vooral dankzij waardeaandelen. Deze cyclische bedrijven zijn in de afgelopen jaren achtergebleven en de lage waarderingen lokken veel koopjesjagers. Met een plus van 2,0% sinds januari blijven Europese groeiaandelen juist duidelijk achter bij de MSCI Europe (+7,0%). Gezien de matige groeiperspectieven voor Europa op de wat langere termijn, zullen groeiaandelen vanzelf weer boven komen drijven. In een omgeving van trage groei zijn beleggers meestal bereid om meer te betalen voor bedrijven die wel hun winsten kunnen laten toenemen. Het track record is sowieso gunstig. In de voorbije tien jaar stegen de koersen van Europese groeiaandelen met gemiddeld 4,2% per jaar, tegen 2,7% voor de MSCI Europe.

Bekijk ook het dossier ETF-beleggen | alles wat je moet weten over deze beleggingsstategie

Zes groeitrends

Hoewel de meeste aandacht van beleggers uitgaat naar de Amerikaanse groeigiganten in de technologiesector, herbergt het Europese groeisegment ook mooie bedrijven. Deze profiteren van structurele groeitrends en disruptieve ontwikkelingen, terwijl waardeaandelen hier juist last van hebben. Vermogensbeheerder Jennison Associates identificeerde onlangs zes belangrijke structurele groeithema’s voor de komende vijf tot tien jaar, of nog langer. Dat zijn kunstmatige intelligentie (AI), gezondheidszorg, wereldwijde consumptie, fintech, industriële automatisering en de opkomst van elektrische auto’s.

Voorkeuren

Met uitzondering van de EV-trend geeft de Amundi MSCI Europe Growth ETF blootstelling aan al deze thema’s. Neem kunstmatige intelligentie. Jennison Associates ziet AI-gerelateerde beleggingskansen vooral in halfgeleiders, kapitaalgoederen (zoals chipmachines), chipontwerp en databasebeheer. De ETF is met de drie Nederlandse chipmachinefabrikanten ASML, ASMI en Besi hier goed vertegenwoordigd. In de sector gezondheidszorg treffen we onder meer AstraZeneca, Novo Nordisk en Lonza Group in het ETF-mandje aan. De Amerikaanse vermogensbeheerder ziet sterke groeikansen in belangrijke domeinen zoals obesitas en diabetes en zeldzame ziekten.

In de consumptiesector geeft Jennison Associates de voorkeur aan consumentenbedrijven die hoogwaardige spullen maken, vanwege de lagere correlatie met de economie. Ze hebben meestal een stabiel groeiprofiel omdat ze zich richten op een zeer specifieke klantgroep die zich minder zorgen maakt over het vooruitzicht van een eventuele recessie, aldus de vermogensbeheerder. Het Europese groeisegment komt hier met Lvmh, Hermes en Ferrari goed voor de dag.

In het fintech-segment is het Nederlandse Adyen de vaandeldrager, terwijl bedrijven als Siemens en Schneider dominante spelers zijn op het gebied van industriële automatisering en eveneens in de ETF zitten. Volgens Jennison Associates staan we aan de vooravond van een grote productiehausse, waarbij onder meer nieuwe wetten in de VS massale investeringen in infrastructuur en klimaatvriendelijke bouwprojecten stimuleren. Bedrijven die zich bezighouden met industriële automatisering zullen hiervan profiteren.