Shell heeft afgelopen week extreem slecht gepresteerd. Op 27 maart stond het nog 13,2% in de plus voor 2025, afgelopen vrijdag sloot het olieaandeel 11,1% in de min voor 2025. Terwijl de meeste aandelen vorige week een herstel lieten zien, sloot het aandeel Shell op het laagste punt van het jaar.
Shell, een van de meest defensieve beleggingen van de AEX, gedraagt zich nu op de beurs alsof het een offensieve belegging is. Hier zijn een aantal redenen voor te geven. Ten eerste verraste OPEC de financiële markten begin april met een enorme productieboost. De officiële reden die OPEC hiervoor gaf was dat het leden wilde straffen die meer produceerden dan afgesproken.
Vervolgens escaleerde de handelsoorlog en op het dieptepunt van de paniek na ‘bevrijdingsdag’ bereikte WTI-olie zelfs even $55. Nadat Trump schrok van de reactie op de staatsobligatiemarkt en iedereen (behalve China) 90 dagen uitstel gaf, steeg olie weer tot boven de $60 per vat. Maar Shell-aandelen deden niet mee met het herstel, ze daalden juist.
Waarom herstelde Shell niet?
Een van de redenen waarom Shell niet herstelde, is dat het concern vorige week waarschuwde voor tegenvallende gasproductie in het eerste kwartaal van 2025. Door onverwachte onderhoudswerkzaamheden in Australië en extreem weer (zoals cyclonen), zal de productie van vloeibaar aardgas (LNG) lager uitvallen dan eerder werd verwacht.
Shell mikt nu op een productie van 910.000 tot 950.000 vaten olie-equivalent per dag uit de divisie Integrated Gas, terwijl de vorige verwachting tussen de 930.000 en 990.000 lag. Ook het volume aan LNG dat Shell daadwerkelijk kan omzetten en leveren (liquefactie) is naar beneden bijgesteld. Dat nieuws kwam hard aan, want juist LNG geldt als een van de belangrijkste groeipijlers in Shells strategie richting 2030. Het aandeel heeft een koopadvies.