Weer een grote koerstik; wat is er toch aan de hand bij Bpost?
De aanhoudend slechte gang van zaken bij dochterbedrijf Radial, een Amerikaanse logistieke dienstverlener, verplichtte Bpost tot een waardevermindering van €300 mln. Daardoor eindigde Bpost het jaar met een nettoverlies van €209 mln. En dat had weer tot gevolg dat het dividend wordt geschrapt.
Door de overname van het Franse Staci is de nettoschuldgraad gestegen tot 3,5 keer ebitda, wat oncomfortabel hoog is. In 2024 bleef de winstdaling binnen de perken, maar voor 2025 stelt Bpost een nieuwe aderlating in het vooruitzicht. De aangepaste bedrijfswinst zou dalen naar €150 à €180 mln, tegenover €225 mln in 2024 en nog €500 mln in 2017.
Advies aandeel Bpost blijft ‘houden’
De waardering is met een aangepaste koers-winstverhouding van minder dan 4 bijzonder laag, maar een herstel is pas mogelijk als de dalende winsttrend gebroken wordt. Het houdadvies blijft derhalve staan.
Verder lezen?
Danny Reweghs
Danny Reweghs (1965) studeerde economische wetenschappen aan de KU Leuven en fiscale wetenschappen aan de Fiscale Hogeschool Brussel. Sinds 2009 is hij directeur strategie bij Trends-Inside Beleggen. Hij is sinds 1999 ook vaste beurscommentator op de financiële zender Kanaal Z en auteur van diverse beleggingsboeken, waaronder bestseller ‘Haal alles uit uw beleggingen’ (2021).