Schuld loopt op terwijl Shell aandeelhouders blijft verwennen

Shell heeft bijna $1 mrd afgeschreven en zich volledig teruggetrokken uit het Amerikaanse offshore windproject Atlantic Shores. De energiereus zag onvoldoende rendement en beperkte strategische aansluiting met zijn kernactiviteiten.

Mogelijk speelt ook mee dat Shell zich gunstig wil positioneren bij de nieuwe Amerikaanse president Trump, die beweert dat windparken walvissen psychische problemen bezorgen en zich kritisch heeft uitgelaten over de expansie van duurzame energieprojecten.

Lees ook Strategie-update wordt cruciaal voor Shell

Belangrijker dan het terugtrekken uit Atlantic Shores was echter het nieuws dat de winst van Shell onder druk staat. Door fors gedaalde gasprijzen en aanhoudende margedruk kwam de nettowinst over het vierde kwartaal van 2024 uit op $3,66 mrd, ruim onder de eerder verwachte $4,36 mrd.

Nieuw inkoopprogramma

Ondanks de winstdaling blijft Shell zich inzetten voor aandeelhoudersbelangen. Het bedrijf verhoogt het dividend per aandeel naar 35,80 cent, een stijging ten opzichte van de 34,40 cent in het vorige kwartaal. Daarnaast zet het olie- en gasconcern een nieuw aandeleninkoopprogramma van $3,5 mrd op, waarmee het aantal uitstaande aandelen wordt verminderd en het dividend per aandeel verder omhoog gaat.

Lees ook Het grote aftellen: wanneer gaat de AEX naar 1000 punten?

Deze royale uitkeringen hebben echter een keerzijde: de nettoschuld steeg het afgelopen kwartaal met ongeveer 10% naar $38,8 mrd. De verhouding nettoschuld/ebitda liep op van 0,6 naar 0,7, al blijft dit relatief laag in historisch perspectief.

Eind 2020 bedroeg deze verhouding nog 2,8, waarna Shell de schuld in één rechte lijn heeft afgebouwd door sterke kasstromen en kostenbesparingen. Dankzij deze verbeterde balanspositie kan het bedrijf het zich nu veroorloven om aandeelhouders te blijven belonen, zelfs in een uitdagender marktklimaat en bij lagere energieprijzen.