Na een per saldo stabiele week blijft het jaarrendement voor de Dividendportefeuille steken rond 20%. Ditmaal was Dell Technologies de gebeten hond en bracht Lam Research een opsteker.
De Dividendportefeuille liep uiteindelijk een klein beetje op ten opzichte van de voorliggende week. De dollar blijft met 4,9% winst tegenover de euro in 2024 ijzersterk en geeft met een weging van 72,4% in Amerikaanse aandelen een extra impuls aan het rendement.
Daarmee samenhangend loopt ook het dividendinkomen op, aangezien in totaal ruim $6000 per jaar afkomstig is uit de Verenigde Staten. Ook omgerekend naar euro’s stijgt het dividend extra hard, natuurlijk nog afgezien van de ‘standaard’ dividendgroei elk jaar voor de meeste aandelen in portefeuille. Ook in 2024 zijn we in dat kader weer op weg om nieuwe records te breken. De dividendmachine draait op volle kracht en op lange termijn volgen de koersen zoals bekend het dividend en dat is in het geval van de Dividendportefeuille omhoog.
Dell
Het was dus een vrij saaie week en slechts drie aandelen lieten een beweging van meer dan 5% zien: Lifco (+5,1%), Lam Research (+7,0%) en in negatieve zin Dell Technologies (-12,3%). De twee laatstgenoemde aandelen zitten nog maar enkele maanden in de Dividendportefeuille. Dell werd op 14 augustus gekocht op $101,06 en is ondanks het koerstikje vorige week nog altijd goed voor een mooie plus van 24,5% in krap vier maanden.
Iedereen zou tekenen voor een dergelijk rendement op zo’n korte termijn. De verwachtingen waren zeer hoog gespannen omtrent Dell, dat de voorgaande weken juist extra hard was opgelopen door de problemen bij concurrent Super Micro Computer. Er zat dus zeer veel verwachting in de koers en tegenvallende kwartaalcijfers zoals die van vorige week resulteren dan in een dubbelcijferige koerstik.
Met Dell spelen we in op een verwacht herstel voor de markt van PC’s die voorzien zijn van kunstmatige intelligentie-toepassingen. De zogenoemde ‘computer cycle upgrade’ verloopt langzamer dan verwacht en dat hangt deels samen met de overgang naar Windows 11 van Microsoft, die langer duurt dan werd aangenomen. Dell boekte een omzet van $12,1 mrd met ‘client solutions’ waar ook de PC-verkopen onder vallen.
Positief voor Dell blijven de AI-servers, waarmee het concurreert met onder meer Super Micro. Hier werd een omzetgroei van 58% geboekt waar Dell de omzet uit infrastructuur met 34% zag stijgen tot $11,4 mrd. Voor het vierde kwartaal voorspelt Dell een totale omzet van $24 tot $25 mrd tegen een consensus van $25,6 mrd. Ik zit vooral vanwege het dividend in Dell, dat jaarlijks met dubbele cijfers wordt verhoogd. Het aandeel moet je niet per kwartaal beoordelen maar voor de lange termijn in portefeuille hebben.
Lam
Dat laatste geldt ook zeker voor Lam Research, dat op 11 september werd gekocht op $73,20. Na een zwakke periode voor de hele halfgeleidersector pluste het aandeel 6,5%. Lam liet weten dat nieuwe exportrestricties voor China geen verdere consequenties zullen hebben voor het bedrijf en houdt vertrouwen in de eerder afgegeven doelstellingen voor het vierde kwartaal. Lam is en blijft een prachtige dividendgroeier voor de lange termijn.
