TKH | Een aandeel voor beleggers met geduld

TKH wist met haar kwartaalcijfers niet te overtuigen. De omzet in het derde kwartaal kwam uit op €393,3 mln, wat een organische krimp betekende van 6,2% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

Het management gaf in een toelichting aan dat twee van de drie divisies nog altijd kampen met een lagere vraag naar verschillende producten gevoed door de trend dat klanten hun voorraden afbouwen en op een laag peil willen aanhouden. Dit raakte de verkopen bij Smart Connectivity, waar de opstart van een nieuwe fabriek gespecialiseerd in elektriciteitskabels voor windmolens op zee ook nog eens vertraging opliep door een technisch probleem. Hierdoor liep TKH het laatste kwartaal nieuwe omzet mis.

Wereldmarktleider

Bij Smart Manufacturing bleven de verkopen wel goed op peil, maar met een krimp van 0,2% was ook daar geen sprake van groei. Binnen deze tak van sport vallen onder andere de bandenbouwmachines waarmee TKH wereldmarktleider is. Op groepsniveau daalde de ebita exclusief eenmalige posten met 13,8% naar €42,1 mln. Dit noopte het management om haar prognose voor 2024 naar beneden bij te stellen. Waar TKH eerder rekende op een ebita exclusief eenmalige posten van €210 tot €220 mln, mikt het management vanaf nu op €200 tot €210 mln. Uit deze geringe bijstelling kunnen we opmaken dat het vierde kwartaal naar verwachting beter zal zijn dan het derde.

In een toelichting liet TKH weten dat het huidige kostenbesparingsprogramma op schema ligt en dat het orderboek een gezonde groei vertoont, zonder concrete cijfers te delen.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel TKH blijft ‘kopen’

De kwartaalcijfers hebben per saldo geen impact op ons koopadvies. TKH blijft bij een geschatte k/w voor 2025 van 9 kansrijk, omdat het bedrijf goed gepositioneerd is om te profiteren van trends als elektrificatie, automatisering en digitalisering.