SM Energy (SM) is een middelgrote exploitant van twee olie- en aardgasvelden in het midden en zuiden van Texas.
Door de onlangs aangekondigde overname van de 80% van de Uinta-activiteiten van XCL Resources, komt daar ook een veld in Utah bij.
Door de aankoop neemt de schuldenlast (1,5 maal ebitda), maar ook de vrije kasstroom flink toe. Dat laatste stelt de onderneming in staat om het dividend met 11% te verhogen naar $0,20 per kwartaal.
Advies aandeel SM Energy blijft ‘kopen’
Het dividendrendement (1,7%) heeft opwaarts potentieel en met een beurswaarde van circa 8 maal de vrije kasstroom in 2025 is SM Energy aantrekkelijk gewaardeerd.
De enige minpunten zijn dat de productiebalans door de overname iets verschuift van aardgas naar olie en dat de kosten net iets hoger liggen dan bij grotere concurrenten. Maar dat staat een koopadvies niet in de weg.
