Applied Materials presteerde de afgelopen 12 maanden uitstekend, maar er komt veel omzet uit China en het aandeel is erg duur.
Met een koersstijging van meer dan 70% deed het aandeel het nog een stuk beter dan de referentie-index, de Philadelphia Semiconductor Index (SOX).
De Tip van de Week van 12 maanden terug profiteerde van de revolutie rond kunstmatige intelligentie (AI) die de hele sector op sleeptouw nam. De jaarprognoses van de producent van halfgeleiderapparatuur lagen boven de verwachtingen, al is een verwachte omzetgroei van 11% op zich weinig spectaculair.
Risico’s en verwachtingen
Net als bij de meeste andere halfgeleiderbedrijven wordt 2024 een overgangsjaar voor Applied Materials. Aandachtspunt is dat 45% van de omzet uit China komt en dat is gezien de steeds strengere uitvoerbeperkingen en oplopende handelsspanningen toch een risico. Het bedrijf maakt al deel uit van een onderzoek door het Amerikaanse ministerie van Justitie en andere instanties.
Applied Materials noteert tegen 27 keer de verwachte winst en 7 keer de omzet. Dat is de helft boven het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar.
Advies aandeel Applied Materials naar ‘houden’
ASML is nog een stuk duurder, maar beschikt wel over een quasi-monopolie in zijn niche, iets wat het veel meer gediversifieerde Applied Materials niet heeft. We verlagen het advies naar houden.
