SBM Offshore | Maritiem dienstverlener ligt op koers

SBM Offshore heeft het eerste kwartaal afgesloten met een omzet van $742 mln, een daling van 24% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. De omzet in de Turnkey-divisie werd toen echter positief beïnvloed door de desinvestering van een 45%-belang in twee FPSO’s, drijvende productie- en opslagsystemen voor de olie- en gasindustrie. De leasevloot zag de omzet met 12% toenemen naar $453 mln, voornamelijk doordat de FPSO Liza Unity een volledig kwartaal bijdroeg aan de resultaten.

Deze FPSO werd medio februari vorig jaar in gebruik genomen door ExxonMobil in Guyana. Dit platform krijgt binnenkort gezelschap van de FPSO Prosperity, die later dit jaar conform de planning gaat produceren. Ook de bouw van de FPSO Sepetiba lijkt redelijk op schema te liggen, met de eerste productie voorzien in de tweede jaarhelft. Daarentegen verwacht Petrobras dat Tamandare een jaar later dan verwacht, begin 2025, operationeel is. De bouw gaat wel volgens plan en SBM Offshore verwacht dit platform volgend jaar op te leveren.

Het bedrijf blijft positief over de marktvooruitzichten en heeft alvast een standaard scheepsromp besteld voor de bouw van een nieuwe FPSO. Olie- en gasmaatschappijen voeren hun investeringen weer op, na een lange periode van onderinvesteringen. Begin dit jaar gaf SBM Offshore nog aan dat er in de periode 2023-2025 mogelijk 35 nieuwe FPSO-projecten op de markt komen.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel op ‘kopen’

De onderneming wil minstens twee orders per jaar binnenhalen, wat op termijn de omzetgroei in de leasevloot verder zal aanjagen. Voor dit jaar herhaalt SBM Offshore zijn outlook: bij een omzet van ruim $2,9 mrd blijft de ebitda vrijwel gelijk op ruim $1 mrd. Het aandeel SBM Offshore noteert tegen een te lage k/w van 8 voor 2024 en biedt een riant dividendrendement van 7,9%. Wij blijven bij ons koopadvies.

*Auteur heeft een positie in SBM Offshore.