De beurswaarde van Barco steeg het voorbije jaar met een kwart; de waardering laat weinig ruimte voor verdere koersstijgingen. Het advies gaat terug naar ‘houden’.
De goede beursprestatie van de Belgische technologiegroep komt niet uit de lucht vallen. Zowel de omzet als de winstmarges zaten de voorbije kwartalen in de lift. Vorig boekjaar steeg de omzet bij constante wisselkoersen met 24% en daarbij werd de kaap van €1 mrd genomen. De marge op de bedrijfswinst (ebitda) klom naar 12%.
Barco heeft 2023 goed ingezet maar toch zal de groei dit jaar dalen. Dat wordt gedeeltelijk gecompenseerd door een hogere winstgevendheid. In het eerste kwartaal klom de omzet met 18% en met name de Entertainment-divisie presteerde sterk met een groei van het aantal bestellingen met 63%. Bioscoopzalen investeren in Barco’s nieuwe lasertechnologie, die minder energie verbruikt. Ook de divisie Enterprise deed het goed, maar Healthcare presteerde tijdelijk wat minder.
Het bedrijf mikt voor 2023 op een omzetgroei met 10 tot 15% en een ebitda-marge van minstens 14%. Dit jaar zal de rugwind van de sterke dollar geleidelijk afnemen.
Aandeel Barco naar ‘houden’
Barco verhoogde het dividend met 10%, toch blijft het rendement met 1,6% vrij bescheiden. Het aandeel is tegen 27 keer de verwachte winst correct gewaardeerd, maar nieuwe aankopen zouden we uitstellen. Het advies voor het aandeel Barco wordt ‘houden’.