Wereldhave ziet consumenten weer terugkeren naar zijn winkelcentra en weet de huren flink te verhogen. Het winkelvastgoedfonds herhaalt de winstverwachting.
In de eerste zes maanden van het jaar zijn de netto-huuropbrengsten van Wereldhave met 8,9% gedaald naar €56,0 mln. Dit komt op het conto van desinvesteringen. Op vergelijkbare basis stegen de huren met 15,0%, dankzij indexatie van huurcontracten en het wegvallen van coronagerelateerde huurkortingen. Het directe beleggingsresultaat kwam uit op €39,4 mln, een daling van 9,8%. De vastgoedwaarderingen stabiliseren ondanks de rentestijging. Op vergelijkbare basis steeg de waarde van de portefeuille met 0,2%, vooral door hogere huren.
Volledig herstel in Nederland
De winkelcentra van Wereldhave laten een duidelijk herstel zien na de coronacrisis. Zo is het aantal bezoekers in het tweede kwartaal met 17,2% gestegen ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden. In Nederland is de toeloop inmiddels weer volledig hersteld, terwijl het aantal passanten in België en Frankrijk nog onder het niveau van voor de pandemie ligt. Wel doen de winkelcentra het hier beter dan het marktgemiddelde.
De bezettingsgraad van de winkelcentra daalde fractioneel naar 95,9% (96,2% eind 2021), maar daar staat een positieve huurontwikkeling tegenover. Op nieuwe contracten wist Wereldhave gemiddeld 2,3% hogere huren te bedingen. In Nederland waren de nieuwe huren stabiel, na flinke dalingen in de afgelopen jaren. Het onderstreept de betere positionering van Wereldhave en de aantrekkende retailmarkt.
Advies Wereldhave blijft op ‘kopen’
Een andere opsteker is dat de twee reeds voltooide Full Service Centers relatief goed presteren met een bovengemiddelde huurgroei. Het FSC-concept wordt in Nederland verder uitgerold. Wereldhave handhaaft de winstverwachting voor dit jaar op €1,55-1,65 per aandeel en mikt op een dividend van €1,16-1,24. Vanaf 2023 zullen winst en dividend jaarlijks met 4-6% toenemen, wat bij het huidige dividendrendement van 8,5% uitzicht biedt op een hoog totaalrendement. Het forse disagio van 32% kan afnemen wanneer de twee resterende Franse winkelcentra zijn verkocht. Ik blijf bij ‘kopen’.
De auteur heeft een positie in Wereldhave
