Kunstmest- en methanol fabrikant OCI heeft een uitstekend derde kwartaal gedraaid en ook de vooruitzichten (voor het aandeel) blijven goed.
OCI profiteert volop van de stijgende prijzen voor kunstmest en methanol. De omzet in het derde kwartaal verdubbelde ruim tot $1,5 mrd. De onderliggende ebitda kwam uit op $501 mln (+161%). OCI heeft wel last van de stijgende gasprijzen in de Verenigde Staten en Europa. In totaal kostte dit $134 mln.
Het bedrijf heeft de methanol-fabrieken in Europa gesloten en daar ook op afgeboekt. Door lage voorraden blijven de eindmarkten er niettemin goed bij liggen, met stijgende prijzen als gevolg. Het slotkwartaal zal dan ook een hoger resultaat opleveren dan het derde kwartaal.
Door de goede resultaten is de schuldratio verder gedaald tot 1,7. Mede geholpen door de IPO van kunstmest-joint-venture Fertiglobe zal de schuldratio eind dit jaar onder de 1 uitkomen. Dit biedt ruimte om over 2021 dividend uit te keren, maar hoeveel precies blijft onduidelijk. OCI denkt dat voor de kunstmestafdeling de volumes nog minstens twee jaar op dit hoge niveau blijven.
Aandeel OCI blijft koopwaardig
Voor de methanoltak voorziet het bedrijf in elk geval voor de komende twee kwartalen geen problemen. Bij een k/w van circa 13 blijft het aandeel OCI koopwaardig.
