OCI boekte een sterke winstgroei. Maar door hoge kapitaalinvesteringen kwam dit niet tot uiting in de cashflow.
Dankzij fors hogere volumes (+62%) zag de kunstmestproducent in het eerste kwartaal de ebitda met 49% toenemen naar $193 mln. Investeringen in groot onderhoud leidden tot een teleurstellende negatieve vrije kasstroom van $85,4 mln. Gedaalde prijzen zullen de winstgroei vanaf het tweede kwartaal temperen. Nu de grote kapitaalinvesteringen achter de rug zijn, kan OCI echter nog steeds zijn schulden afbouwen. Een aandelenemissie is volstrekt niet aan de orde. Ik blijf bij ‘kopen’.
*de auteur heeft een positie in OCI
