De hoge koers van L’Oréal – ook tegenover sectorgenoten – is volkomen terecht, meent UBS.
UBS is onder de indruk van de versnelling van de autonome omzetgroei van cosmeticagroep L’Oréal. Deze groei bedroeg maar liefst 7,8% over het derde kwartaal. In vier van de vijf afgelopen kwartalen lag de autonome omzetgroei van L’Oréal daarmee boven de 7,5%.
Gat wordt groter
Sinds 2016 presteert het bedrijf al beter dan de sectorgenoten en het gat wordt alleen maar groter. De autonome omzetgroei van L’Oréal van 7,5% over de eerste negen maanden van dit jaar is ruim twee keer zo hoog als die van de sectorgenoten.
UBS weet dat 75-80% van de omzetgroei van L’Oréal uit China en de rest van Azië komt. Een vertraging van de vraag uit die regio is een risico, maar UBS ziet daarvoor nog geen enkel signaal.
Hoge koers van L’Oréal geen probleem
De hoge koers-winstverhouding van 30,9 voor 2020 – zo’n 45% hoger dan die van de sector – is dan ook gerechtvaardigd, aldus de bank. UBS handhaaft het koopadvies voor L’Oréal en verhoogt het koersdoel van €269 naar €287.