Deutsche Bank vindt onderwaardering Sanofi ten opzichte van sectorgenoten onterecht.
Op 26 april presenteert de Franse farmaceut Sanofi de cijfers over het eerste kwartaal. Deutsche Bank verwacht een ‘redelijke’ omzetgroei van 3% tegen constante wisselkoersen. De belangrijkste aandachtspunten bij de cijferpresentatie zijn volgens Deutsche Bank de aanhoudende druk op de diabetesactiviteiten en de groei van de hemofilieportefeuille. Deutsche Bank rekent dit jaar op een omzetgroei van het hemofiliemedicijn Eloctate van meer dan 30% tot ruim €800 mln. Maar de bank erkent wel dat het middel Hemlibra van Roche een serieuze concurrent is voor Sanofi.
Hogere wpa-groei
Deutsche Bank gaat er niettemin van uit dat de winst per aandeel van Sanofi in de periode 2018-2023 hoger ligt dan het sectorgemiddelde. De onderwaardering van 15% ten opzichte van de sector is dan ook onterecht. Deutsche Bank houdt dan ook vast aan het koopadvies met een koersdoel van €93.
