Het gunstige klimaat voor bedrijfsobligaties blijft aanhouden. Als we naar onze tips in de Koerswijzer kijken, blijkt dat duidelijk. We hebben in Beleggers Belangen 39 (van 29 september) een nieuwe tiplijst opgesteld en de resultaten van de tips zijn zeer positief te noemen. De ASR 5% sprong in twee maanden tijd van een koers van 114,45 naar 117,00. De Delta LLoyd 4,375% steeg van 108,56 naar 110,50 en de SRLeven 9% van 119,10 naar 121,70.
Veelbelovende start voor Robecofonds
Het nieuw opgenomen fonds Robeco Financial Institutions nam toe van 104,39 naar 106,08 en beleefde zo een veelbelovende start. De Rabobank Ledencertificaten die als eigen vermogen toch ook wat van aandelen weg hebben, maar die wel een coupon uitkeren, stegen in twee maanden van 119,38 naar 123,05. De totaalresultaten zijn uiteraard meer gestegen, omdat de ASR 5% en de Rabobank Ledencertificaten ook een coupon uitkeerden. Opgebouwde rente rekenen we uit conservatieve overwegingen pas mee bij het resultaat als de coupon wordt uitgekeerd.
Bedrijfsobligaties profiteren van benchmarkrente
Wat verklaart nu die stijging? Allereerst blijft de benchmarkrente laag; de ECB bleef een soepel monetair beleid voeren waardoor de Duitse staatsrente (de benchmark) ook laag blijft. Bovendien taxeerden beleggers de risico’s van het beleggen in de financiële bedrijven die de obligaties hebben uitgegeven als laag. Daarom rekenden ze een steeds kleinere opslag (spread) boven op de benchmarkrente. Dit pakt dus ook gunstig uit voor onze eigen tips over bedrijfsobligaties.