De halfjaarcijfers van ICT Group waren min of meer zoals verwacht. De omzet steeg met 20%, vooral door de bijdrage van overgenomen bedrijven. De nettowinst steeg net zo hard als de omzet, maar door verwatering steeg de winst per aandeel slechts met 13%.
We hebben daarom onze wpa-taxaties voor dit en volgend jaar verlaagd. Voor dit jaar rekenen we op €0,58 (was 0,65) en voor 2018 op €0,65 (was 0,70). Daarmee komt de k/w uit rond de 20. De financiële positie is wat verslechterd, waarschijnlijk door de verschillende overnames. ICT heeft nu bijvoorbeeld een ‘bank overdraft’ (roodstand) van €6,1 mln op de balans staan. Op zich is dit geen probleem, maar zoals we in mei ook al zeiden zouden we graag zien dat de financiële positie niet al te zeer verslechtert als gevolg van de overnamereeks. Een hoge (relatieve) schuld maakt een bedrijf kwetsbaarder als de marktomstandigheden tegen zitten. Per saldo blijven we bij ons bestaande advies: ‘houden’.
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website.
