Apple is niet te stoppen. In een bullmarkt die gedreven wordt door technologiebedrijven als Facebook, Amazon en Google, is het aandeel bovendien nog altijd opvallend laag gewaardeerd.
Dit jaar steeg de koers van het grootste bedrijf op de wereld met 24,7%. Omgerekend in euro’s blijft daar 21,4% van over. Het aandeel zit sinds 3 mei 2016 in de defensieve portefeuille van Beleggers Belangen. Ruim twee weken later meldde de rijkste persoon op de wereld, Warren Buffett, dat hij via zijn vehikel Berkshire Hathaway ook een positie had genomen. Tot dat moment was het gemiddelde oprichtingsjaar van de vijf grootste bedrijven waarin Buffett belegt 1876. Dat is het jaar waarin het eerste telefoongesprek ooit plaatsvond! Buffett had een voorkeur voor grote bedrijven met een lange succesvolle geschiedenis. Apple daarentegen is pas ontstaan in 1976 en is meerdere malen bijna failliet geweest. Na Coca-Cola is Apple de grootste positie van Buffett, die voor $19,7 mrd in het aandeel zit.
Dat Buffett ook aan boord sprong, was voor ons de bevestiging dat wij de juiste beslissing hadden genomen. Het rendement van Apple is sinds onze koop 63,3%. Dit roept de vraag op of het niet allemaal veel te snel is gegaan. De koers-winstverhouding is opgelopen tot 17 en de totale beurswaarde is $755 mrd. Er is een netto kaspositie van $158 mrd. Dit geld staat niets te doen en kan bijvoorbeeld naar de aandeelhouder toe via een superdividend. De beurswaarde daalt in dat geval naar $597. Aan het bedrijf en de winst verandert dan niets en er staat een aantrekkelijke k/w van 13,4 op de borden. Onder de huidige marktverhoudingen is de waardering nog steeds opvallend laag. Wij blijven stevig zitten.
Totaalrendement 28,5%
Extreem vertrouwen
De bewegelijkheid op de beurs is enorm laag. Tussen 12 oktober 2016 en 20 maart 2017 was het geen enkele keer voorgekomen dat de S&500 op een dag minimaal 1% bewoog. Dit waren 109 handelsdagen achter elkaar. De laatste keer dat een dergelijk periode voorkwam was 22 jaar geleden. Hoe minder de beurs beweegt hoe meer vertrouwen beleggers hebben. Het vertrouwen is daardoor extreem hoog. Dit is een klimaat waarin de aandelenindices. Het maakt niet uit of de belegger offensief of defensief belegt. De meeste aandelen gaan omhoog. De defensieve portefeuille heeft door de bovengemiddelde hoge waarderingen in aandelen en obligaties nog altijd 40% kasgeld. Wij blijven geduldig wachten totdat wij op lagere koersen kunnen gaan kopen.
Bekijk hier de defensieve portefeuille
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
