Sinds Donald Trump in november de Amerikaanse verkiezingen won, steeg de koers van de Amerikaanse dollar bijna continu. Hierdoor is de waarde over de afgelopen vier jaar op jaarbasis met gemiddeld 10% toegenomen. David Marsh, mede-oprichter van adviesgroep Official Monetary and Financial Institutions Forum, waarschuwt echter dat de dollar als gevolg van een excessieve groei van de Amerikaanse economie, een van de pijlers van Trump’s strategie, net als in 1980 ineen kan storten.
Een poging om de wereldmunten weer meer in balans te krijgen via een nieuw ‘Plaza-akkoord’ kan soelaas bieden, meent Marsh, maar volgens hem lijkt zo’n akkoord voorlopig nog ver weg. Intussen zal Trump natuurlijk niet zeggen dat het de schuld van de Verenigde Staten is, maar wijzen naar andere landen, zoals China. Trump heeft de Chinezen al tijdens zijn verkiezingscampagne beschuldigd van valutamanipulatie. De op één na grootste economie van de wereld heeft zijn buitenlandse valutareserves in januari met $12,3 mrd zien dalen tot $2,998 bln, waar analisten vooraf hadden gerekend op een daling van $10,5 mrd. Over 2016 daalden de Chinese buitenlandse valutareserves met bijna $320 mrd, terwijl de afname in 2015 op een record van $513 mrd lag. UBS verwacht dat de buitenlandse reserves in China aan het einde van 2017 zijn gedaald tot $2,7-2,8 bln. Nu de grens van $3 bln is doorbroken, vrezen sommige analisten bovendien dat een voortdurende forse daling van de reserves Beijing zal doen besluiten om de yuan te devalueren, wat koren op de molen van Trump zou zijn. Over 2016 verloor de yuan 6,6% van zijn waarde ten opzichte van de dollar, de grootste daling sinds 1994.
Maar ook de euro ontkomt niet aan Trumps tirade. Zo heeft zijn handelsadviseur Peter Navarro tegen de Financial Times gezegd dat Duitsland een ‘schromelijk ondergewaardeerde euro’ gebruikt om voordeel te behalen ten opzichte van de Verenigde Staten en zijn handelspartners in de Europese Unie.
De strategie van Trump lijkt voorlopig te werken, aangezien de dollar de afgelopen dagen terrein verloor ten opzichte van andere wereldmunten. Het is echter te hopen dat dit niet te ver doorschiet en het doemscenario van Marsh werkelijkheid wordt, want daar is de wereldeconomie niet bij gebaat.
Lees ook: Column: Buitensporig positief sentiment
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
