De vooruitzichten voor het derde kwartaal stellen teleur, maar we denken dat de dip in de resultaten en de koers van ASMI tijdelijk zal zijn. We zien dan ook geen reden om ons koopadvies te laten varen.
Bij de bekendmaking van de tweedekwartaalresultaten van ASMI was het vooral het derde kwartaal waar beleggers en analisten zich druk om maakten. De verwachting van de chipmachinemaker is dat de omzet in dit nu lopende derde kwartaal zal uitkomen tussen €135-150 mln, lager dan de afgelopen twee kwartalen. Maar bovenal viel de verwachting tegen voor de orders die ASMI denkt te ontvangen, te weten tussen de €100 en 130 mln. In het afgelopen tweede kwartaal werd er nog voor €159,1 mln aan bestellingen gedaan bij ASMI. Volgens het bedrijf is er minder vraag in het deel van de markt dat geheugenchips maakt. Ondanks de niet al te beste verwachting voor het derde kwartaal, wordt er wel aangegeven dat de verkopen in de tweede helft van dit jaar beter zullen zijn dan in het eerste.
Vanwege de resultaten tot dusver en de verwachtingen hebben we onze winsttaxaties voor 2016 en 2017 verlaagd, naar respectievelijk €1,60 en €2,10. Daarmee zitten we aan de voorzichtige kant. Op basis van dit laatste bedrag is de k/w ruim 16 en daarmee vinden we het aandeel niet te duur. ASMI is optimistisch over de komende jaren en we gaan ervan uit dat dit zich zal vertalen in betere resultaten. We denken dat de recente koersdaling tijdelijk is en herhalen ons koopadvies.
