Goldman Sachs: goud
De afgelopen weken hebben zorgen over de ontwikkeling van de olieprijzen en de Chinese economie plaatsgemaakt voor vrees voor negatieve rentetarieven en potentiële risico’s van banken. Hierdoor liet de goudprijs de sterkste stijging zien sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008. Het edelmetaal steeg vorige week tot $1260,60 per troy ounce. Goldman Sachs stelt dat de angsten in de markt de goudprijs op korte termijn verder kunnen opdrijven, maar verwacht dat rapporten in de komende weken zullen laten zien dat de economische groei weliswaar vertraagt, maar niet in elkaar stort. Ook verwacht de Amerikaanse zakenbank niet dat beleggers zullen schrikken wanneer de olieprijzen verder dalen. Sinds het begin van dit jaar zijn de aandelenmarkten in navolging van de olieprijzen gedaald omdat beleggers er ongerust over zijn dat de volatiliteit zich kan verspreiden naar andere onderdelen van de economie, zoals de bancaire sector. Goldman Sachs verwacht echter dat deze angsten zullen wegebben. Banken hebben bijvoorbeeld voldoende liquiditeit om een hogere kapitalisatie te financieren, terwijl de negatieve macro-effecten van de lage olieprijzen al achter ons liggen. Zo hebben Saoedi-Arabië – de grootmacht binnen oliekartel OPEC – en Rusland afgesproken hun olieproductie voorlopig te bevriezen. Tegelijkertijd profiteert India als een van de grootste netto-importeurs van de lage olieprijzen en passeerde het met een economische groei van 7,5% in 2015 China, dat bleef steken op 6,9%. India zou daardoor een nieuwe groeimotor voor de wereldeconomie kunnen worden. De risico’s van de vertragende economische groei in China voor de wereldeconomie zijn volgens Goldman Sachs daarnaast beperkt, terwijl de kans op een recessie in de Verenigde Staten door de Amerikaanse bank wordt geschat op slechts 15-20%.
Goldman Sachs verwacht dat de goudprijs in de komende drie maanden zal dalen naar $1100 per troy ounce en in de 9 maanden daarna tot $1000. Zij adviseren beleggers om short te gaan in het edelmetaal. <