Niet alle banken doen het, maar de meeste voorzien hun aandelenadviezen van een koersdoel. Hierdoor spreken de beleggingsadviezen niet alleen meer tot de verbeelding van beleggers, aan het koersdoel kunt u ook zien wat de desbetreffende analist echt van het aandeel vindt.
Price targets
Het koersdoel, ook wel price target genoemd, is het prijsniveau dat een aandeel binnen een bepaalde termijn kan bereiken. Ervaren technische analisten kunnen op basis van patronen en koersbewegingen met enige zekerheid bepalen welk niveau een koers in de toekomst zal gaan bereiken, beleggingsanalisten doen dat op fundamentele basis.
Op basis van actuele marktomstandigheden en macro-economische ontwikkelingen maken zij een inschatting van de verwachte omzet en winstmarge. Vervolgens wordt aan hand van de zogeheten multiples (koersratio’s) en de contante waarde te verwachten kasstromen (discounted cash flow) de waarde van een onderneming en het niveau van het koersdoel berekend.
Ceteris paribus
Het spreekt voor zich dat een aandeel van 20 euro met 30 euro als koersdoel interessanter is dan een aandeel dat 25 euro doet. Analisten plakken in de praktijk op dergelijke aandelen vaak een koopadvies, maar aan de relatieve hoogte van het beoogde koersdoel kunt u zien welk aandeel in fundamenteel opzicht aantrekkelijk gewaardeerd is. Ceteris paribus geldt hoe hoger het winstpotentieel, des te groter de onderwaardering.
Het vooropgestelde koersdoel laat u toe om bij beleggingsadviezen het kaf van het koren te scheiden. De meeste banken hebben twee keer zoveel koopaanbevelingen uitstaan als verkoopadviezen. En wat moet u doen als u aandelen heeft die op houden staan: op zich wil dit zeggen dat er betere aandelen verkrijgbaar zijn, maar als zij nog een leuk rendement in het vooruitzicht stellen, mag u ze als de omstandigheden niet veranderen gerust aanhouden totdat het koersdoel bereikt wordt.
Via Brussel van Amsterdam naar Parijs
Wanneer u de lijst met hoofdfondsen doorloopt, dan ziet u dat de aandelen met de meeste koopadviezen niet het hoogste koersdoel voorwijzen. De actuele koers van ING en OCI ligt tot wel 20 procent onder het gemiddelde koersdoel van analisten, maar bij ArcelorMittal en Delta Lloyd is dit een 40 procent. Wat maakt dat bij hen sprake is van een stijgingspotentieel van om en bij de 65 procent tegenover 20-25 procent voor het duo dat door analisten met koopaanbevelingen wordt overladen.
Hieronder het overzicht met Belgische steraandelen. Net als bij de hoofdfondsen van de AEX, vindt u bij de BEL20 onder de chapeau MIN en MAX het gemiddelde koersdoel van de drie laagste casu quo de drie hoogste price targets. De afkorting TGT staat voor het gemiddelde koersdoel en +/- voor het voorgespiegelde koerspotentieel op basis van alle analistenadviezen.