Van Lanschot heeft zich na onze analyse van medio februari verder verzwakt. Onze verwachting van een stabiliserend koersverloop heeft daarmee slechts twee maanden standgehouden. Met de recente koersval onder €18,50 is duidelijk dat het vertrouwen van beleggers in de vooruitzichten van de bank is afgenomen. Een doorbraak van een dergelijk steunniveau is altijd een teken van zwakte. Dit wordt ondersteund door de onderliggende MACD-indicator, die nog lang niet aangeeft dat de verkoopdruk afneemt. Vandaar dat wij uitgaan van een voortzetting van de in gang gezette dalende trend. Het eerstvolgende koersdoel ligt dan rond €15, het dieptepunt van 2014. Zelfs een tijdelijke terugkeer boven het €18,50-niveau zal geen verandering brengen in het nieuwe patroon van lagere toppen en bodems.
