Telefónica kent een negatief technisch beeld. Dat werd vooral duidelijk nadat het aandeel eind december onder het steunniveau rond €10,25 was gezakt. Inmiddels is de dalende trend goed gevestigd in de weekgrafiek. Onder andere blijkt dat uit het patroon van lagere toppen en bodems maar ook uit het sterk neerwaarts gerichte 40-weeks gemiddelde. Tijdens de zwakke start van het beursjaar 2016 heeft Telefónica het koersdoel op €9 bereikt. Daarmee is in ieder geval voldaan aan de eerste doelstelling van het verkoopadvies. Op dit moment is sprake van een herstelbeweging met als maximaal potentieel het oude steunniveau rond €10,25, dat nu dienst doet als weerstand.