De lagere dollar niet meegerekend stond in 2025 bijna 20% rendement op het bord voor de Dividendportefeuille, die ook qua dividendgroei een topjaar kende met een gemiddelde verhoging van 13,8%. Grote uitblinker is Lam Research, dat bijna 150% steeg.
Goed voor 2 minuten leesplezier
Prima jaar voor Dividendportefeuille ondanks dollareffect
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
Gerekend per 29 december staat de Dividendportefeuille in 2025 op een winst van 8,5%. Gezien de dollar die dit jaar 12,2% daalt ten opzichte van de euro (bij een gelijke dollar was het rendement 19,7%) is dat een rendement waar we prima mee kunnen leven: zo’n driekwart van de portefeuille is immers belegd in Amerikaanse aandelen. Vooral een paar zeer grote individuele uitschieters trekken het gemiddelde rendement dit jaar fors op.
Het absolute topaandeel voor de Dividendportefeuille in 2025 is Lam Research, gespecialiseerd in ets- en depositietechnologie, dat de records aaneen blijft rijgen en goed is voor liefst 148% rendement. Het mooiste is natuurlijk dat we Lam pas iets meer dan een jaar geleden kochten toen iedereen het halfgeleideraandeel links liet liggen vanwege onzekerheid over mogelijk wegvallende vraag uit China door strengere export- en handelsrestricties van de VS. Wij zagen dat als een buitenkansje en keken, zoals we altijd doen met de Dividendportefeuille, in eerste instantie naar het fantastische dividend track record van Lam, de koploper op dat vlak binnen de sector de laatste tien jaar. Dat betaalt zich in 2025 uit met een enorme koersexplosie voor Lam, dat het dividend overigens gewoon weer met 13% verhoogde.
Ook sectorgenoot KLA kent een topjaar met een koersverdubbeling net als het pas in februari gekocht Amphenol. Daar staat wel een daling van 44% tegenover voor de ‘bleeder’ Wolters Kluwer, die in 2026 zal moeten leveren qua dividend om te kunnen worden gehandhaafd. Dit jaar verhoogde Wolters het dividend in ieder geval keurig met 12%.
De gemiddelde dividendverhoging van alle Dividendportefeuilleaandelen was 13,8% en ook daar zijn we zeer tevreden mee, zeker omdat we nog altijd denken dat dividendgroei en koersstijging hand in hand gaan. Zonder lagere dollarkoers zou het rendement van de portefeuille dit jaar ruim boven de dividendgroei hebben gelegen, wat opnieuw deze theorie onderschrijft.
Dividendgroei
De Europese dividenden groeiden gemiddeld het snelst (+15,5%) wat vooral komt door grote uitschieters als AAK (+35%), Orkla (+33,3%), Lotus Bakeries (+31%) en Norbit (+29%). Van deze vier aandelen betaalden Norbit en Orkla bovendien ook een speciaal dividend, wat niet is meegenomen in de gemiddelde dividendgroei. Ook in de Verenigde Staten was het een uitstekend jaar met gemiddeld 13,1% dividendgroei; de laatste verhogingen van 2025 kwamen van Abbott (+6,8%) en Waste Management (+14,5%). Een fraaie statistiek is dat van de 32 Amerikaanse aandelen er 26 het dividend met ten minste 10% verhoogden.
De grootste verhogingen deden nieuwe aankoop Amphenol (+51,5%), Monolithic Power (+25%), Dell Technologies (+18%) en Badger Meter (+17,6%). Alleen Deere verhoogde het dividend niet in 2025, maar desondanks handhaven we het aandeel van de producent van (land)bouwmachines wel (zie de lezersvraag hierover). In totaal werd in 2025 omgerekend bijna €7500 aan dividend ontvangen; daarvan wordt €1478 nog herbelegd tegen de slotkoersen van 31 december. Naast alle Amerikaanse aandelen gaat het hier ook om het dividend van Norbit en Assa Abloy die beide in het vierde kwartaal ex-dividend gingen.
Het gemiddelde dividendrendement voor de Dividendportefeuille staat nu op 1,4%. Dat lijkt aan de lage kant, maar vergeet niet dat dit dividend al jarenlang gemiddeld met dubbele cijfers groeit én dat er jaarlijks meerdere speciale dividenden worden ontvangen (en herbelegd) die niet meegenomen zijn in deze cijfers. Nog belangrijker is natuurlijk dat stijgende koersen per definitie voor een lagere yield zorgen; in 2025 is het niet anders: zonder valutaeffect stegen de koersen sneller dan het dividend groeide. Voor 2026 verwacht ik precies hetzelfde.
