Het was een maand met diverse meevallers voor bedrijven in de Duurzame portefeuille. Onder meer Alphabet, nieuwe aankoop Upwork en Basic-Fit knalden omhoog.
Google-moeder Alphabet was afgelopen maand het best presterende aandeel in de Duurzame portefeuille (bijna +25%). Het bedrijf kreeg lichte sancties opgelegd in de monopolie-rechtszaak. Waar gevreesd werd voor gedwongen verkoop van browser Chrome of een verbod op de deal met Apple, kwam Alphabet weg met de verplichting informatie over zoekverkeer te delen. Beleggers waren blij met de uitspraak: Alphabet schoot omhoog en kwam bij de club van vier aandelen met meer dan $3000 mrd marktwaarde.
Het gedurende afgelopen maand aangekochte Upwork stond op het moment van schrijven sinds opname op een plus van ruim 20%. Het platform dat freelancers in contact brengt met opdrachtgevers, zit sinds eind augustus in de Duurzame portefeuille. De koers werd gesteund door de aankondiging van een extra aandeleninkoopprogramma van $ 100 mln. De angst dat AI de rol van het platform overneemt, zakt weg bij beleggers en maakt plaats voor de mogelijkheden die AI biedt bij het verbeteren van de dienstverlening en de kwaliteit van de matches. Upwork gaf op een conferentie van Goldman Sachs aan dat het bedrijf de positieve effecten van de investeringen in AI sneller in de omzetgroei terugziet dan eerder verwacht.
Ook nieuwkomer Basic-Fit presteerde goed. Het aandeel herstelde verder van de koersdaling na de cijfers. Beleggers reageerden teleurgesteld op de hogere kosten in het eerste halfjaar. Inmiddels lijkt die teleurstelling langzaam weg te ebben en verschuift de aandacht weer naar de groei.
Andere stijgers
Bij de vorige maand-update stond ik stil bij Genmab. Het aandeel was aan een goede reeks begonnen en de vraag was of het weerstandsniveau van DKK1500 kon worden gebroken. Dat is gebeurd. Het positieve momentum zette door en het aandeel noteert iets onder de DKK1800, onder andere vanwege positieve testresultaten van de Epcore-studie naar de behandeling van lymfeklier-kanker.
Ten opzichte van een maand eerder kwam Enphase ruim 10% hoger uit.
Enphase introduceerde een nieuwe bidirectionele laadpaal, waarmee elektrische auto’s kunnen opladen en terugleveren. Met deze laadpaal wordt het productaanbod van Enphase verder uitgebreid naar één energiesysteem met genereren (omvormers), opslag (batterijen) en gebruik (laadpalen) van zonne-energie. De koers steeg daarnaast op het vooruitzicht van lagere rentes, waardoor de leningen voor investeringen in zonne-energie goedkoper worden. Enphase heeft echter nog een lange weg te gaan.
Ook Novo Nordisk kende een goede maand, maar is nog lang niet terug. De Denen profiteerden van tegenvallende testresultaten van de afslankpil van de grote concurrent Eli Lilly, terwijl ze een paar weken later zelf juist met beter dan verwachte testresultaten kwamen. De verwachting is dat de pil van Novo Nordisk in het vierde kwartaal goedkeuring krijgt van de FDA. Vervolgens moet blijken in hoeverre de afslankpillen de huidige injecties gaan vervangen. Daarnaast ging de nieuwe topman over tot een reorganisatie om kosten te besparen. Waar de vorige ceo juist fors had geïnvesteerd in groei, werd nu het ontslag van 9000 personeelsleden aangekondigd.
De koers van Arcadis kon begin september herstellen. Het bedrijf kondigt geregeld nieuwe opdrachten aan, maar dat lijkt nu niet echt de koerstrigger geweest te zijn. Wellicht was Arcadis te hard afgestraft en zagen beleggers een kans om het goedkoop op te pikken.
Dalers
Sage Group heeft juist een slecht momentum te pakken. Het Britse bedrijf in boekhoudsoftware ging omlaag op afnemend vertrouwen dat AI voor grote verbeteringen in de sector zal zorgen. De publicatie van een studie van MIT dat 95% van de AI-projecten geen waarde toevoegt, deed bedrijven pijn die AI toepassen in hun software zoals behalve Sage ook SAP en Wolters Kluwer.
De cijfers van Pandora werden slecht ontvangen. De Deense juwelenmaker heeft last van stijgende grondstofprijzen en handelstarieven op de Westerse markten. Daarnaast is de verwachte groei op de Chinese markt uitgebleven en reorganiseert Pandora daar nu de activiteiten. Om de impact van de tarieven te beperken investeert het bedrijf in een locatie in de VS. Pandora heeft hoge verwachtingen van de productintroducties in het tweede halfjaar en bevestigde de prognose voor het hele jaar. Beleggers deden het aandeel desondanks in de uitverkoop.
De Duitse chipmaker Infineon tot slot, blijft schommelen in een brede bandbreedte tussen €28 en €40. Nadat in augustus het aandeel op een samenwerking met Nvidia en positieve vooruitzichten was gestegen naar €38, daalde het in de afgelopen maand weer ruim 10% naar €32. Het aandeel blijft erg cyclisch en afhankelijk van het sentiment.
