Na het record van een week eerder deed de Dividendportefeuille weer een stapje terug, ondanks forse koerswinsten voor opnieuw Lam Research en KLA Corporation. Ook toonde Wolters Kluwer eindelijk herstel. Carlisle was de grootste daler.
Bij de vorige update konden we melden dat de Dividendportefeuille voor het eerst sinds februari weer een record had bereikt, gedragen door Broadcom en andere AI-gerelateerde aandelen zoals Lam Research, KLA Corporation en Amphenol. Vooral Broadcom sprong eruit na sterke kwartaalcijfers en een positief vooruitzicht, waarmee het aandeel de hele portefeuille op sleeptouw nam. Een week later, met per saldo een negatieve beurs, is het rendement in 2025 teruggezakt van 5% naar 4% en is er opnieuw een hoofdrol voor de halfgeleidersector. Die telt drie grote stijgers en voor de verandering deed Broadcom een stapje terug, na de enorme koerswinst van de voorgaande weken. Op weekbasis leverde Broadcom 4% in, waarmee de weging met nu 8,4% nog steeds aanzienlijk blijft.
Halfgeleideraandelen nemen het stokje over
Binnen de Dividendportefeuille werd het stokje overgenomen door de overige drie halfgeleideraandelen die allemaal tussen 8 en 10% stegen deze week. De hoofdrol pakte het vorige week nog uitvoerig besproken Lam Research, dat een hoogste koers ooit bereikte op $128,69. Daarmee staat er in 2025 nu een winst van 75% op het bord voor dit fraaie semiconductoraandeel dat qua dividendgroei na Broadcom met afstand het mooiste trackrecord heeft de laatste tien jaar. Voor de Dividendportefeuille zorgt Lam, dat ook één van mijn redactietips is voor 2025, een jaar na de aankoop al voor een rendement van 75% en een weging van nu 2,9%.
Ook Monolithic Power en KLA Corporation boekten ruim 8% winst op weekbasis, met voor KLA opnieuw een hoogste koers ooit en in 2025 nu een rendement van 66%. Alleen het in februari gekochte Amphenol doet het nog beter met +76% rendement in 2025. Het drietal Lam, KLA en Amphenol is nu goed voor een totale weging van 10% in de Dividendportefeuille en wordt daarmee, net als Broadcom de afgelopen twee jaar, steeds bepalender voor het totaalrendement.
Een andere opsteker kwam van Wolters Kluwer. Het geplaagde Nederlandse bedrijf steeg 9% nadat het de prognose voor 2025 herhaalde en aankondigde versneld het aandeleninkoopprogramma van €1 mrd te willen afronden, uiteraard om te kunnen profiteren van de (te) lage beurskoers. Met een weging van 2,2% zit Wolters nog altijd bij de vijf grootste Europese posities binnen de Dividendportefeuille. Ook was er goed nieuws van Microsoft, dat het dividend opnieuw met bijna 10% verhoogde. Met nu bijna 2500% totaalrendement is het techbedrijf al vanaf dag 1 een vaste waarde binnen de Dividendportefeuille die elk jaar blijft leveren. In de podcast bespreek ik mijn verwachtingen voor het aandeel en met name ook het dividend de komende jaren. Spoiler: dat gaat nog veel verder omhoog!
Dalers
In negatieve zin was er ook één grote uitschieter middels Carlisle Companies, het in hoogwaardig bouwmateriaal, met name dakbedekkingssystemen voor commerciële gebouwen, gespecialiseerde bedrijf dat sinds de aankoop precies een jaar geleden geen potten kon breken en nu op -15% staat. Het aandeel kreeg een flinke tik nadat JPMorgan het koersdoel stevig verlaagde van $480 naar $410, wat nog altijd ruim boven de huidige koers van $331 ligt.
De analisten verwachten dat Carlisle onder druk blijft door zwakke eindmarkten en distributeurs die hun voorraden verder afbouwen, waardoor de groei in 2025 vlak zal zijn, terwijl het management nog vasthoudt aan een lage enkelcijferige omzetgroei. Met een k/w van 16 en prima vooruitzichten voor de langere termijn blijft het aandeel koopwaardig, zeker na de forse koerstik van de laatste tijd.
