De vele boetes waar Alphabet tegenaan loopt, passen niet goed bij duurzaam en verantwoord ondernemen. Om die reden en vanwege de recente koersstijging, wordt Alphabet verkocht voor de Duurzame portefeuille.
Bij de start van de Duurzame portefeuille (1 januari 2024) werd Alphabet opgenomen tegen een koers van $136. Op dat moment vond ik het aandeel ondergewaardeerd ten opzichte van de andere grote IT-bedrijven. Sindsdien is er veel gebeurd met het bedrijf en het aandeel. De cijfers waren over het algemeen beter dan verwacht. De winst op de zoekmachine bleef sterk, ondanks de concurrentie van AI, en de cloud-activiteiten groeiden winstgevend.
De koers bleef achter vanwege de monopolierechtszaak die speelde. Onlangs deed de rechter uitspraak en gaf een relatief milde straf aan Alphabet. De koers ging omhoog met bijna 20%. Een groot deel van de onderwaardering is daardoor ingelopen. Alphabet heeft inmiddels wel weer een aantal nieuwe boetes gekregen voor schending van de regelgeving. De verslechtering op het gebied van controversies brengt mij ertoe Alphabet te verwijderen uit de Duurzame portefeuille.
Kyndryl
In de plaats van Alphabet komt Kyndryl (Investeerderspagina). In oktober 2021 ontstond Kyndryl als spin-off van IBM waarin de IT-infrastructuurdiensten werden ondergebracht. In de jaren erna kon Kyndryl profiteren van de groei in IT-investeringen om mee te doen met de AI ontwikkelingen. Kyndryl verschuift stapsgewijs van de oude IT-infrastructuuropdrachten naar de lucratieve moderne AI-infrastructuur. Daarnaast was het bedrijf gedurende enkele jaren verplicht relatief dure diensten van IBM af te nemen.
De overstap naar winstgevender opdrachten en de kostenverlagingen leiden tot een sterke groei van de winst bij een gelijkblijvende omzet. Volgens analisten groeit de winst per aandeel van Kyndryl van $1,05 in 2024 naar ruim $4,50 in 2027. Bij de huidige koers van $32 is het aandeel in mijn optiek vrij laag gewaardeerd. Het bedrijf hoort volgens Sustainalytics tevens bij de 15% bedrijven met de laagste ESG-score in de sector Software & Services.
De transacties zijn in de portefeuille verwerkt tegen de slotkoersen van 19 september.
