Na een drukke maand met veel cijfers en veel (positief) dividendnieuws maken we de balans op. Wolters Kluwer, Hermes, Mondelez en Norbit leverden in, winst was er voor TJX, Motorola, Thermo Fisher en Monolithic Power.
De afgelopen maand maakten veel aandelen in de Dividendportefeuille wilde sprongen, vaak na cijfers of ander richtinggevend nieuws. Per saldo staat er per 25 augustus nog altijd een plus van 2% op het bord, waarmee er op maandbasis een kleine winst werd gerealiseerd.
Monolithic Power Systems
Een blik op de individuele aandelen toont een veel spannender beeld met flink wat grote stijgers en dalers de laatste weken. De grote stijger met 18% winst is Monolithic Power Systems, de snelgroeiende Amerikaanse producent van energie-efficiënte stroomchips voor onder meer elektronica, auto’s en datacenters. De jongste kwartaalcijfers eerder deze maand waren beter dan verwacht, zowel qua winst als omzet.
De omzet van $664,6 mln lag boven de consensus van $649,9 mln en voor het derde kwartaal ziet Monolithic de omzet doorgroeien naar $710 tot $730 mln. De komende jaren zal de omzet normaliter ook met dubbele cijfers blijven groeien voor dit pareltje. Sinds het dieptepunt van april verdubbelde de koers bijna naar $844, waarmee de all-time high van vorig jaar in het vizier komt.
Meer winnaars
Andere fraaie winnaars na cijfers waren drie nieuwe aankopen van 23 april: Motorola Solutions, Thermo Fisher en TJX Companies (zie p. 8). Van de 15 nieuwkomers in april staan er nu 10 op winst, aangevoerd door het Noorse Norbit dat ondanks een recente koerstik nog altijd goed is voor ruim 50% rendement. Het grootste koersverlies kwam van Wolters Kluwer, dat ondanks degelijke cijfers en het herhalen van de outlook voor 2025 vooral werd meegesleurd in het extreem negatieve sentiment voor data- en softwareaandelen na de lancering van ChatGPT 5.
Verschillende analisten wijzen op de opkomst van AI-alternatieven, vooral voor het medisch platform UptoDate, waarmee Wolters als marktleider artsen en ziekenhuizen ondersteunt met klinische en geneesmiddeleninformatie. Sommige analisten vrezen dat AI-alternatieven marktaandeel gaan afsnoepen en voor lagere groeicijfers bij Wolters, dat zelf overigens ook fors blijft investeren in AI, zal zorgen. Positief is wel dat Wolters het interim-dividend met 12% verhoogde; bovendien is door de koerstik van bijna 30% dit jaar de waardering een stuk aantrekkelijker met een k/w van iets meer dan 20.
Met 2,2% dividendrendement en de jaarlijkse miljardeninkoop van eigen aandelen blijft het een van de mooiste Nederlandse aandelen voor de lange termijn, ondanks de onzekerheid op korte termijn. De tijd zal uitwijzen wat het uiteindelijke effect van AI is op de business van Wolters en sectorgenoten als RELX en Thomson Reuters, die allemaal rake klappen kregen. Andere verliezers in augustus zijn Mondelez (-10%) en het eerder genoemde Norbit (-9%).
Ook nieuwe aankoop Hermes (-9%) kreeg een tik ondanks een mooie omzetgroei van 9% in het tweede kwartaal en het herhalen van de outlook. Analisten hadden echter op nog meer gerekend en dat resulteert voor een dergelijk duur aandeel dan in een koersdaling. Het belangrijkste voor de Dividendportefeuille blijft dividendgroei, wat ook de basis was voor de vijftien nieuwe nieuwe aankopen van eind april.
Hier gaat alles volgens plan, met zelfs beter dan verwacht nieuws voor veel aandelen. Carlisle verhoogt met 10%, Badger Meter met bijna 18%, McKesson met 10%, American Financial Group met 10%, Wolters met 12% en last but not least, Lagercrantz, met een fraaie 16%. Alleen Ahold viel wat tegen met een 2% hoger interim-dividend, maar normaliter volgt volgend jaar een (flink) hoger slotdividend. So far so good dus. Ik verwacht de komende maanden nog veel meer mooie dividendverhogingen, vooral van de Amerikaanse aandelen die ook qua beurskoers opnieuw de kar trokken in augustus.
