Het sentiment rond farmabedrijven verbetert. De Duurzame portefeuille heeft in deze sector meerdere ijzers in het vuur en profiteert dus volop mee van de koersstijgingen.
Genmab behoorde voor de derde maand op rij tot de best presterende aandelen. Het Deense biotechbedrijf nam Merus over. Beide bedrijven kennen elkaar goed omdat zij in Utrecht een research-afdeling huisvesten. Genmab heeft hoge verwachtingen van het medicijn dat Merus ontwikkelde tegen hoofd-halskanker en dat wellicht ook effectief is bij de behandeling van darmkanker. De overname werd goed ontvangen en het positieve momentum zette door.
De koersen van AstraZeneca en Merck stegen ruim 10% nadat concurrent Pfizer een deal met president Trump had gesloten. In ruil voor lagere medicijnprijzen worden de medicijnfabrikanten vrijgesteld van handelstarieven op medicijnen die buiten de VS worden geproduceerd en binnen de VS worden verkocht. AstraZeneca heeft inmiddels ook een deal gesloten, maar daarover zijn niet veel details bekend. De koers van AstraZeneca bleef na de eerdergenoemde koerssprong stabiel, terwijl die van Merck enigszins terugliep. Merck publiceert op 30 oktober de cijfers, waarbij beleggers vooral op zoek zijn naar berichten over een mogelijke opvolger voor het kaskraker-medicijn Keytruda, waarvan het belangrijkste patent in december 2028 afloopt.
Ook Novo Nordisk profiteerde van het verbeterde sentiment rond farmaceutische bedrijven. Het bedrijf neemt Akero Therapeutics over dat een medicijn ontwikkelt tegen leververvetting. Daarnaast werd een licentieovereenkomst getekend met Omeros, dat experimentele medicijnen ontwikkelt tegen bloed- en nierziekten. Met deze transacties vergroot Novo Nordisk de positie op de markt van patiënten met eetstoornissen.
Koersdoelverhoging
Ingenieursbureau Arcadis kende ook een goede maand. Het bedrijf kondigde een aandeleninkoopprogramma aan van €175 mln, waarmee ongeveer 5% van de uitstaande aandelen kunnen worden ingekocht. Gegeven de lage koers van het aandeel is dit een goede manier om het vrije kapitaal aan te wenden. Beleggers waren blij met het nieuws. Later in de maand verhoogde Jefferies het koersdoel van €60 naar €62. De koers bereikte het hoogste niveau sinds half maart en lijkt afscheid te hebben genomen van de negatieve trend.
Sage Group zag de koers herstellen na een moeizame periode. De Engelse aanbieder van ERP- en boekhoudsoftware profiteerde in eerste instantie van de opkomst van AI. Het bedrijf beloofde meer functionaliteit toe te voegen aan de software op basis van AI-modellen. Later sloeg die euforie om in angst dat met AI gemakkelijker software gebouwd kan worden ter vervanging van Sage. De koers van bedrijven als Sage, maar ook Teamviewer, Upwork en Amdocs kwam onder druk. Bij Sage vonden beleggers dat die beweging te ver was doorgeschoten, waarna het aandeel de afgelopen maand kon herstellen.
Dat geldt helaas niet voor Teamviewer. De koers van Teamviewer staat rond het laagste niveau sinds 2022. Bij de cijferpresentatie had Teamviewer aangekondigd dat de voordelen van de overname van 1 E snel zichtbaar zouden worden door nieuwe productintroducties. Die zijn mogelijk wel in de tech-community geïntroduceerd, maar nog niet opgepakt door analisten. Op 4 november presenteert Teamviewer de cijfers over het derde kwartaal. Analisten zullen dan zeker vragen stellen over de voortgang van de integratie van 1 E.
In de afgelopen maand werd Alphabet geruild voor Kyndryl. De koers van Alphabet was sterk gestegen na de positieve uitspraak in de monopolie-rechtszaak. Daardoor was het grootste deel van de onderwaardering ingelopen. De koers van Kyndryl was juist stevig gedaald, terwijl de cijfers van het bedrijf aanzienlijk beter waren dan verwacht. Kyndryl is een spin-off van IBM waarin de IT-infrastructuurdiensten zijn ondergebracht. De koers van Kyndryl kwam verder onder druk toen Trump dreigde met nieuwe handelstarieven richting China.
Pandora onder druk
Ook Pandora had last van de nieuwe dreiging van de handelsoorlog. Hoewel het bedrijf zich heeft gecommitteerd aan een investering in een vestiging in de VS, blijft het aandeel gevoelig voor slecht nieuws. Door de gestegen goud- en zilverprijs nemen de productiekosten toe. Pandora kan de prijzen verhogen om de marge te beschermen. Verder heeft Pandora een aantal productintroducties gepland voor het vierde kwartaal. Het succes daarvan zal de richting van de koers bepalen.
