De aandelen van de Chinese techreuzen staan de laatste dagen opnieuw onder druk omdat de Chinese overheid een aantal bedrijven flink aanpakt. Dit zorgt ervoor dat ook de optiepremies in Alibaba behoorlijk zijn opgelopen.
Een week geleden maakten beleggers zich nog zorgen over de deltavariant van het coronavirus, maar daarvan is een week later nog maar weinig te zien op de beurs. De angstindicator, de VIX-index, die de impliciete volatiliteit (verwachte beweging) weergeeft van de S&P500, daalde op weekbasis met ruim 20%. Met een slotstand van 17,53 punten stond de VIX-index op maandag weer net iets onder het historisch gemiddelde van 18. Daarmee is het aantal aandelen afgenomen waarop het aantrekkelijk is om een optie op te schrijven.
Op de schop
Uitzondering zijn de Chinese techbedrijven in de VS. De optiepremies op deze aandelen zijn flink aan het oplopen doordat de Chinese overheid verschillende van deze bedrijven flink aanpakt. Dit weekend werd bijvoorbeeld bekend dat Tencent Music de muziekrechten die het bezit moet vrijgeven. Daarnaast werd bekend dat Chinese bedrijven die actief zijn op het gebied van online educatie hun lessen nog enkel mogen aanbieden tegen kostprijs. Daarmee lijkt een streep te worden gezet door het verdienmodel van deze bedrijven.
Het negatieve sentiment rond Chinese technologiebedrijven zorgt ervoor dat ook het aandeel Alibaba verder onder druk is komen te staan. Er zitten op dit moment dan ook relatief gezien behoorlijk veel premies in de opties van de grootste e-commercespeler van China. Om daarvan te profiteren open ik een neutrale positie in de vorm van een iron condor.
Optieconstructie Alibaba
Concreet gaat het om de verkoop van een BABA sept21 170 put, de koop van een BABA sept21 165 put, de verkoop van een BABA sept21 220 call en de koop van een BABA sept21 225 call. Per saldo wil ik voor de combinatie $1,95 ontvangen. Met een contractgrootte van 100 betekent dit dat er $195 wordt bijgeschreven op mijn effectenrekening. Die premie mag ik volledig behouden als het aandeel op expiratie tussen de $170 en $220 staat. De statistische kans op succes bij opening bedraagt 57%.
| Iron condor Alibaba | |
| Verkoop | BABA sept21 170 put |
| Koop | BABA sept21 165 put |
| Verkoop | BABA sept21 220 call |
| Koop | BABA sept21 225 call |
| Totaal te ontvangen premie | $1,95 |
| Contractgrootte | 100 |
| Expiratiedatum | vrijdag 17 september |
| Maximale winst | $195 |
| Maximaal verlies | $305 |
Updates
Telkens als een positie wordt gesloten of wanneer er een wijziging plaatsvindt in verband met het toepassen van risicomanagement, laat ik dit weten via Twitter @jeffthijssen. Op dit moment staan er nog posities open in Alibaba, de Nasdaq ETF QQQ, ArcelorMittal, Nvidia, Coca-Cola, Disney en Amazon.
Rendement
Op 2 juli 2019 ben ik van start gegaan met de rubriek Optietips VS. Het gemiddelde rendement van de optietips tegen de slotkoers van maandag 26 juli 2021 bedraagt 18,9%. Dit percentage is het gemiddelde rendement van alle optietips. In de berekening wordt geen rekening gehouden met de omvang van de ontvangen premies, die per tip verschillen. Hieronder worden de laatste vijftien transacties weergegeven:
- De optiecombinatie op Qualcomm is gesloten. (+40%)
- De geschreven putoptie op NIO is gesloten. (+70%)
- De tweede geschreven putoptie op Coca-Cola is gesloten. (+76%)
- De iron condor op de Nasdaq ETF QQQ is gesloten. (+40%)
- De callspread op Alibaba staat nog open. (ongerealiseerd -66%)
- De optiecombinatie op Apple is gesloten. (+86%)
- De geschreven putspread op Beyond Meat is gesloten. (+73%)
- De optiecombinatie op de S&P500 SPY ETF is gesloten. (+46%)
- De optiecombinatie op de Nasdaq ETF QQQ staat nog open. (ongerealiseerd -64%)
- De iron condor op Costco is gesloten. (-95%)
- De callspread op ArcelorMittal staat nog open. (ongerealiseerd +98%)
- De iron condor op Nvidia staat nog open. (ongerealiseerd +72%)
- De geschreven putoptie op Coca-Cola staat nog open. (ongerealiseerd +87%)
- De optiecombinatie op Disney staat nog open. (ongerealiseerd -44%)
- De optiecombinatie op Amazon staat nog open. (ongerealiseerd +40%)
